상상인증권은 10일 바이넥스와 올리패스의 주가 회복에는 시간이 필요하다고 분석했다. 바이넥스는 식품의약품안전처의 추가 조치 여부가 관건이란 판단이다.
식약처는 용량 변경 등의 이유로 바이넥스의 6개 제품과 바이넥스가 수탁생산하는 32개 품목에 대한 잠정 제조·판매 중지 및 회수를 조치했다. 부산공장에 대한 조사를 실시하고 있다.
하태기 연구원은 "38개 품목의 작년 기준 매출은 25억원 내외(비중 1.9% 수준)"라며 "38개 품목에 대한 처분으로 마무리된다면 기업 이미지에 타격은 있겠지만, 영업실적에 미치는 영향은 제한적"이라고 말했다. 이 경우 주가는 안정을 찾을 수 있을 것이란 판단이다.
다만 강력한 추가 행정처분이 내려지면 실적에 영향이 있을 수 있고, 이는 주가 동력(모멘텀)을 약화시킬 것으로 봤다. 현 시점에서는 식약처 조사결과를 확인해야 한다는 것이다. 결과는 1~2주 내에 윤곽을 확인할 수 있을 것으로 예상했다.
올리패스는 비마약성 진통제 'OLP-1002'의 실망스러운 임상결과를 발표하면서 최근 급락했다. 호주 임상 1b상의 탐색적 유효성 평가에서 통증감소 효과가 위약군에서 가장 높게 나오는 예상치 못한 일이 발생했다.
하 연구원은 "임상 1b상의 좋은 결과를 바탕으로 다국적 제약사와 기술수출 계약을 기대한 시나리오는 일단 수면 밑으로 가라앉았다"며 "올리패스는 영국 임상 1상에서 안정성이 확인된 만큼, 올 하반기에 글로벌 임상 2a상을 정상적으로 진행한다는 계획"이라고 했다. 이에 따라 2a상의 결과를 지켜봐야 하는 상황이 됐다는 것이다.
내년 하반기에 임상 2상 유효성 결과를 확인할 수 있을 것으로 추정했다. 비마약성 진통제 'OLP-1002' 기준으로만 보면 주가 모멘텀 회복에는 시간이 필요하다고 했다.
한민수 기자 hms@hankyung.com
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