메리츠종금증권이 19일 이마트에 대해 "1분기 영업이익이 크게 부진할 것으로 예상된다"며 목표주가를 20만원으로 하향 조정했다.
메리츠종금증권에 따르면 이마트 연결기준 매출은 4조16500억원, 영업이익은 1302억원을 기록해 시장 예상치를 밑돌 것으로 전망된다. 각각 전년 대비 13.2% 성장, 15.2% 감소한 수치다.
1분기 할인점 기존성장률은 -1.8% 수준으로 오프라인 점포에서 관리하는 일부 온라인 매출이 포함됐음에도 부진했다. 가격 할인 경쟁 심화와 저마진 가전 카테고리 비중 확대로 매출총이익률도 0.5%포인트 하락할 것으로 보인다. 신규 전문점들의 초기 투자비용과 일부 전문점 폐점으로 인해 판관비율은 0.4%포인트 상승이 예상된다.
양지혜 메리츠종금증권 연구원은 "쿠팡, 마켓컬리 등이 공격적으로 사업영역을 확대하면서 이마트의 신선식품 시장지배력이 약화됐다"며 "할인점 기존성장률 방어 및 트레이더스와 온라인통합법인에서의 의미있는 성장 여부에 따라 주가 방향성이 결정될 것"이라고 말했다.
이소은 한경닷컴 기자 luckysso@hankyung.com