키움증권은 15일 카카오에 대해 "지난 4분기 기대치를 하회하는 실적을 기록했지만 오는 2분기 이익개선에 대한 기대감이 긍정적"이라며 목표주가 14만5000원, 투자의견 '매수'를 제시했다.
김학준 연구원은 "카카오의4분기 실적은 매출 6731억원, 영업이익 43억원으로 추정치를 크게 하회했다"며 "매출 성과에도 불구하고 인센티브 지급에 따른 인건비 증가, 광고선전비 증가로 이익이 예상 대비 낮은 성과를 나타냈다"고 분석했다.
다만 지난해부터 이어진 광고 성장세가 2분기 모먼트플랫폼을 통해 탄력을 받을 것으로 전망된다며 긍정적인 기대감을 드러냈다. 다음 모바일 광고는 물론이고 알림톡, 카카오 페이지, 픽코마의 꾸준한 성장이 예상된다는 것이다.
김 연구원은 "올해는 투자의 중심인 인력 증가가 마무리됨에 따라 비용확대가 예년에 비해 제한 될 것으로 전망된다"며 "광고선전비도 매출 상승 폭에 비해 증가 폭을 컨트롤 할 것으로 언급함에 따라 비용 컨트롤을 통한 실적 개선세는 하반기에 크게 확대될 가능성이 높다"고 평가했다.
윤진우 한경닷컴 기자 jiinwoo@hankyung.com