현대차투자증권은 21일 금호석유에 대해 4분기 시장 컨센서스를 상회하는 서프라이즈 실적이 기대된다며 투자의견 매수와 목표주가 12만5000원을 유지했다.
강동진 연구원은 "4분기 매출액 1조2000억원, 영업이익 787억원으로 컨센서스를 상회하는 서프라이즈를 기대한다"며 "합성고무 수익성은 부타디엔(BD) 수급 상대적 안정화로 개선될 것"이라고 전망했다.
강 연구원은 "2018년 중국의 부타디엔(BD) 증설은 전세계 생산능력(CAPA)의 2% 수준으로 작지 않다"며 "중국 시노펙 치루(Sinopec Qilu) 설비가 10만톤 가동되겠지만 2분기 중 CNOOC(Shell 합작) 설비 증설로 BD 수급은 안정적일 것"이라고 내다봤다.
강 연구원은 "합성고무에 대해선 연간 2~3% 수요 증가를 감안하면 시간은 필요하지만 자연적으로 공급과잉은 해소될 것"이라며 "에너지 가격 상승 및 원전가동률 하락으로 전력시장가격(SMP)이 상승하면서 에너지부문 수익성 개선이 기대된다"고 설명했다.
강 연구원은 "올해 영업이익 및 순이익은 전년보다 대폭 개선됐지만 주가가 이를 모두 반영하지 못했다"며 "2018년에도 전 사업부 개선으로 실적 모멘텀이 이어지면서 주가 역시 강세를 지속할 것"이라고 전망했다.
고은빛 한경닷컴 기자 silverlight@hankyung.com
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