[ 권민경 기자 ] KTB투자증권은 2일 제일모직이 그룹의 과도기에서 정점에 설 실질적 지주회사라며 이 회사에 대한 목표주가를 7만원으로 제시했다. 제일모직은 오는 18일 유가증권시장에 상장할 예정이다.
오진원 연구원은 "제일모직은 삼성그룹의 지배구조와 사업부 조정 과도기적 상황에서 오너 일가의 유력 지분이 존재한다"며 "그룹 신수종 사업인 바이오로직스의 화수분 역할을 수행하는 실질적 지주회사로 부각될 전망"이라고 분석했다.
이어 "비유동자산 가치는 삼성생명 지분, 비영업용 부동산, 바이오로직스 지분이 핵심"이라며 "지주회사 전환 여부, 에버랜드 신 개발 계획, 2016년 이후 의약품위탁생산(CMO) 생산 본격화가 각 자산가치의 관전 포인트"라고 설명했다.
오 연구원은 그러나 "그룹 지배력 확보 차원의 기업가치 상승 기대감은 높다"면서도 "현 사업부의 수익 성장 만으로는 성장 여력에 한계가 있다"고 지적했다.
4%대에 불과한 자기자본이익률(ROE) 레벨의 상승은 총 자산의 80%에 육박하는 비유동자산 활용도 제고가 수반돼야 할 것이라고 덧붙였다.
한경닷컴 권민경 기자 kyoung@hankyung.com
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