[ 한민수 기자 ] KDB대우증권은 15일 삼성증권에 대해 비용절감 효과가 올 하반기부터 본격화될 것이라며 투자의견을 기존 '단기 매수'에서 '매수'로 올렸다. 목표주가는 5만2000원을 유지했다.
정길원 연구원은 "삼성증권의 올 1분기 순이익은 410억원으로 지난 분기의 적자에서 탈피했고, 4분기 연속된 부진에서 회복했다"며 "배당금 유입 및 상품손실이 흑자 반전된 점이 가장 주효했다"고 말했다.
2분기 순이익은 크게 늘어날 것으로 봤다. 구조조정 비용을 삼성자산운용 매각차익 1577억원이 상쇄할 것이기 때문이다.
정 연구원은 "이후에는 지난해부터 이어온 고정비 절감효과가 본격화될 것"이라며 "또 불어난 과잉자본 처리에 대한 기대도 부상할 것"이라고 했다.
현재 자기자본은 3조5000억원으로 사업을 영위하는데 충분하고, 다른 증권사와 달리 위험인수를 극도로 꺼려 과잉자본을 해소하는 조치가 불가피하다는 판단이다. 다른 금융계열사와 마찬가지로 자사주 매입의 기대가 커질 것으로 예상했다.
한경닷컴 한민수 기자 hms@hankyung.com