[ 한민수 기자 ] KDB대우증권은 13일 한국전력에 대해 실적개선이 본격화될 것이라며 목표주가를 기존 4만7000원에서 5만2000원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
류제현 연구원은 "올 1분기 매출과 영업이익은 각각 전년동기 대비 7.1%와 86.6% 증가한 14조7726억원과 1조2271억원을 기록했다"며 "시장 기대치를 소폭 밑돈 것인데 민자발전과 신재생에너지 등 전력구매비용 증가에 따른 것"이라고 말했다.
그러나 한국전력의 실적개선은 이어질 것이라 판단이다. 한국전력의 가장 큰 모멘텀은 전기요금 인상 여부인데, 부채 감축의 필요성 때문에 추가 인상이 가능할 것으로 봤다.
16억달러의 달러표시 부채가 있어 최근의 환율하락도 긍정적 요인이며, 원재료인 석탄의 도입단가도 하락폭이 확대될 것이란 예상이다.
류 연구원은 "현재 주가순자산비율(PBR) 0.50배에 불과한 주가는 추가 상승여력이 충분하다"며 "1분기 실적부진에 따른 단기조정시 적극적인 매집 전략을 추천한다"고 주문했다.
한경닷컴 한민수 기자 hms@hankyung.com