하이투자증권은 미국 경기지표 호조에도 불구하고 양적완화 축소(테이퍼링) 시기가 내년 3월이 될 것으로 8일 전망했다.
박상현 연구원은 "미 연방준비제도위원회(Fed, 연준) 정책의 초점이 됐던 주택시장에 이어 고용시장도 뚜렷한 회복세를 보여줬다는 점에서 양적완화 축소를 연기할 명분이 없어졌다"면서도 "개시 시점은 내년 3월께가 될 것"이라고 말했다.
연내 축소가 아닌 내년으로 예상하는 이유에 대해 그는 "연준 입장에서는 추가적인 경기회복 기조를 확인할 필요가 있다"며 "재고투자와 주택투자를 제외한 성장 흐름을 보면 금융위기 이전 수준을 회복하지 못하고 있다"고 설명했다.
물가압력이 낮다는 점 역시 양적완화 조기 축소 가능성을 낮추는 요인으로 꼽았다. 고용시장 회복에도 불구하고 임금상승률이 여전히 낮아 당분간 물가상승 압력이 높지 않다는 것.
박 연구원은 "물가상승 압력이 낮은 상황에서 양적완화 축소를 조기에 실시할 경우 실질금리 수준이 빠르게 상승할 수 있다"며 "미 연준도 이를 무시할 수 없을 것"이라고 내다봤다.
하지만 "18일로 예정된 미국 연방공개시장위원회(FOMC)회의에서 경기에 대한 긍정적 시각을 시사하며 양적완화 축소에 대한 '신호'를 시장에 던져줄 가능성은 높다"고 덧붙였다.
한경닷컴 권민경 기자 kyoung@hankyung.com
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