한국투자증권은 주식에 대한 본격적인 접근은 7월 이후가 바람직할 것이라고 2일 분석했다.
노근환 한국투자증권 애널리스트는 "5월 주식시장에 통화완화 기대감이 빠르게 확산되고 있다"면서 "돈은 풀릴 대로 많이 풀렸지만 진짜 문제는 풀린 돈이 돌지 않는다는 것"이라고 지적했다.
미국과 유럽의 통화정책으로 시장이 단기적으로 고양될 수 있으나, 그 강도와 기간은 예전보다 짧고 약할 것으로 내다봤다.
그는 "본격 반등의 트리거는 선진국의 재정 긴축 완화"라며 "선진국의 유효 수요 약화로 신흥국 경기가 위축되는 악순환이 중단되어야 한다"고 강조했다.
따라서 주식에 대한 본격적인 접근은 7월 이후라고 조언했다.
그는 "뱅가드 매도 물량이 6월 말 종료되고, 7월 일본 참의원 선거 후 엔화 약세 압력도 완화될 것"이라고 내다봤다.
5월 코스피 예상 지수는 1900~2020으로 전망했으며, 5월에는 실적 호전주 중심의 투자가 유리할 것으로 내다봤다.
노 애널리스트는 "미디어, 음식료, 의료의 일부 종목은 너무 올라서 가격 부담이 있으며, 소재, 산업재 업종은 장기적으로는 부정적이지만 단기 반등의 가능성을 열어 두고 있다"고 분석했다.
또한 "종목 선정에서는 실적 호전과 밸류에이션을 최우선적으로 고려해야 한다"며 "경험적으로 시장 추정치를 상회하는 실적을 낸 기업은 뒤이어 추정치가 상향되면서 주가가 오르는 경우가 많았다"고 덧붙였다.
한경닷컴 김다운 기자 kdw@hankyung.com
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