신한투자 "미국 긴축 속도조절, 코스피 투자심리에 긍정적"
(서울=연합뉴스) 윤선희 기자 = 신한투자증권은 21일 미국 통화당국의 긴축 속도 조절이나 금리 인하 구간에서 국내 증시가 우호적으로 반응할 것이라고 분석했다.
미국 연방준비제도(Fed·연준)는 21∼22일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 열어 기준금리를 결정한다.
노동길 연구원은 "전 세계 금융시장이 이번 FOMC 회의에서 0.25%포인트 금리 인상 가능성을 높게 보는 가운데 금리 동결 필요성도 고개를 들고 있다"며 "연준이 금리 인상 구간에서 긴축 속도를 조절할 때 국내 증시 투자심리가 우호적으로 반응했다"고 설명했다.
그는 "일시적인 달러 약세 가능성도 환율과 외국인 수급에 민감한 코스피에 유리하게 영향을 미칠 수 있다"고 전망했다.
신한투자증권에 따르면 1990년 이후 금리 인상 사이클과 관련해 FOMC 회의에서 금리를 올리지 않는 결정을 한 것은 최종 금리 인상 때를 제외하고 모두 21차례로 집계됐다.
이들 FOMC 회의 때 주가 추이를 보면 미국 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 금리 동결 FOMC 이후 30거래일간 수익률이 평균값과 중간값 기준으로 각각 1.8%, 2.8%로 나타났다.
코스피 수익률은 FOMC 이후 30일간 평균과 중간값 기준 각각 1.3%, 0.6% 수준이다. 달러화 지수는 금리동결 FOMC를 앞두고 평균 0.6% 하락했다.
노 연구원은 "중장기 관점에서 국내 증시 비중을 늘릴 적기는 기업 금리 부담이 줄어드는 시기"라며 "2019년 증시 반등 국면도 금리 인하 시기와 비슷한데, 관건은 침체를 동반하지 않아야 한다"고 강조했다.
그는 또 "국내 증시 비중을 늘리는 시기는 경기가 호전되고 세계 기업이 설비투자를 늘릴 때"라며 "국내 기업 이익은 세계 설비투자 계획과 0.6 이상의 높은 상관관계를 보였다"고 분석했다.
노 연구원은 "과거 경험상 중간재 중심으로 무역 비중이 높은 신흥국인 우리나라, 중국, 베트남 등 국가가 주로 금리 인상기에 부정적인 영향을 받은 만큼 금리 인하 때는 우호적으로 반응할 것"이라고 말했다.
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