메리츠 "현대모비스, 이익 성장 정체 지속…목표가 하향"
(서울=연합뉴스) 이미령 기자 = 메리츠증권[008560]은 23일 현대모비스[012330]의 이익 성장 정체 국면이 올해에도 이어질 것으로 전망하며 목표주가를 종전 30만원에서 27만5천원으로 하향 조정했다.
김준성 연구원은 "현대모비스는 계속되는 외형 성장에도 불구하고 전동화 부문(배터리전기차·수소전기차) 적자 기여와 연구개발(R&D) 비용 증가로 영업이익 정체가 지속되고 있다"고 진단했다.
김 연구원은 "현대모비스의 작년 영업이익(2.04조원)은 2010년(2.51조원) 대비 19% 감소했으며, 영업이익률은 한 해를 제외하면 매년 축소됐다"면서 "이는 가파른 매출 증가에도 흑자 전환에 대한 기약이 부재한 전동화 부문과 자기자본이익률(ROE) 개선과의 연결고리가 부재한 끝없는 연구개발(R&D) 비용 상승 때문"이라고 설명했다.
그러면서 "올해 또한 물류비 상승에 따른 비용 부담 증가로 수익성 개선이 어려울 것"이라고 내다봤다.
올해 영업이익은 2조3천343억원, 매출액은 45조5천402억원으로 각각 전망했다.
김 연구원은 "기업가치 개선을 위해서는 이익 정체와 수익성 하락 지속을 끊어낼 성장 사업 부문의 수익 기여 개시, ROE 개선으로 이어질 수 있는 연구·개발 투자의 결실 확인이 필요하다"고 밝혔다.
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