원자재 가격 급등에 'ETN 투자' 뭉칫돈…올해 매출 10%↑
원자재 관련 ETN 매출액 늘어…원유·천연가스 상품 매출 상위권
"하반기 수요 둔화 등으로 유가 약세 가능성도"
(서울=연합뉴스) 박원희 기자 = 올해 들어 원유 등 원자재 가격이 급등하면서 상장지수증권(ETN)에도 투자자들이 대거 몰리고 있다.
27일 한국거래소에 따르면 국내 증시에 상장된 ETN 매출액은 지난 25일 현재 5천950억원으로 작년 말 5천400억원 대비 10.2%(550억원) 증가했다.
매출액은 ETN의 상장 주식 수에서 유동성공급자(LP)의 보유 수량을 뺀 값(매출 주식 수)에다가 현재 주가를 적용한 결과다. 투자자들이 실제 보유한 ETN 금액을 나타낸다.
ETN은 증권사가 기초 지수와 연동된 수익률을 투자자에게 지급하기로 약속한 파생결합증권이다. 발행사가 발행 주식 수를 정해 거래소에 ETN을 상장하면 투자자가 이를 사들이는 식으로 거래가 이뤄진다.
전체 ETN 상장 주식 수 대비 매출 주식 수의 비중도 작년 말 15.06%에서 지난 25일 23.88%로 커졌다. 전체 ETN 중 투자자의 보유 비중이 늘어난 것이다.
올해 원자재 가격이 강세를 보이면서 ETN 투자가 증가한 것으로 풀이된다.
기초자산별로 보면 원자재에 투자하는 ETN 매출액이 작년 말 3천818억원에서 지난 25일 4천581억원으로 763억원(20.0%) 증가해 기초자산 중 가장 많이 늘었다.
전균 삼성증권 연구원은 "ETN 시장에서 원자재 관련 레버리지·인버스 상품들이 많이 거래된다"며 "올해 원자재 가격이 오르다 보니 투자자들이 관련 상품을 많이 찾은 것 같다"고 말했다.
특히 유가와 천연가스 가격이 오르면서 이와 관련된 투자 수요가 늘었다.
올해 상품별 매출 증가액을 보면 '삼성 인버스 2X WTI원유 선물 ETN'(330억원), '대신 WTI원유 선물 ETN(H)'(83억원) 등 원유 투자 ETN과 함께 '삼성 인버스 2X 천연가스 선물 ETN B'(37억원), 'TRUE 레버리지 천연가스 선물 ETN(H)'(23억원) 등 천연가스 관련 ETN들이 상위권에 올랐다.
올해 들어 뉴욕상업거래소에서 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 21.8%, 천연가스 가격은 19.8% 각각 상승했다. 작년에 이어 올해도 이들 원자재가 강세를 보이자 이에 대한 상승과 하락 베팅 모두 늘어난 모습이다.
경기 회복에 따른 수요 증가와 주요 수출국인 러시아와 우크라이나 간 지정학적 긴장감이 연일 유가와 천연가스 가격을 끌어올리고 있다.
러시아의 우크라이나 침공에 지난 24일(현지시간) 뉴욕상업거래소에서 4월물 WTI 가격은 장중 배럴당 100.54달러까지 치솟으며 2014년 이후 처음 100달러를 돌파하기도 했다.
올해 등락률을 보면 '삼성 레버리지 WTI원유 선물 ETN'(58.41%), '신한 레버리지 WTI원유 선물 ETN(H)'(58.33%), '삼성 레버리지 천연가스 선물 ETN B'(48.90%) 등 원유·천연가스 관련 ETN이 상위권을 차지했다.
[표] 올해 ETN 매출액 증가 및 상승률 상위 종목
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│ 매출액 상위 (단위: 백만원) │ 상승률 상위 (단위: %) │
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│ 종목명 │22.02.25│21.12.30│증감액│ 종목명 │등락률│
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│삼성 인버스 2X WTI│ 59,764│ 26,743│33,021│삼성 레버리지 WTI │ 58.41│
│원유 선물 ETN │││ │원유 선물 ETN │ │
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│신한 인버스 2X WTI│ 26,912│ 13,096│13,816│신한 레버리지 WTI │ 58.33│
│원유 선물 ETN(H) │││ │원유 선물 ETN(H) │ │
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│대신 WTI원유 선물 │ 41,181│ 32,922│ 8,260│QV 레버리지 WTI원 │ 58.05│
│ETN(H)│││ │유 선물 ETN(H)│ │
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│QV 레버리지 WTI원 │ 23,203│ 15,850│ 7,353│미래에셋 레버리지 │ 57.26│
│유 선물 ETN(H)│││ │원유선물혼합 ETN(H│ │
│ │││ │) │ │
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│삼성 인버스 2X 천 │ 15,054│ 11,388│ 3,666│삼성 레버리지 천연│ 48.90│
│연가스 선물 ETN B │││ │가스 선물 ETN B │ │
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│TRUE 레버리지 천연│ 6,000│ 3,723│ 2,277│신한 레버리지 천연│ 48.66│
│가스 선물 ETN(H) │││ │가스 선물 ETN │ │
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│신한 인버스 2X 천 │ 11,249│ 9,030│ 2,218│하나 레버리지 콩 │ 47.17│
│연가스 선물 ETN │││ │선물 ETN(H) │ │
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│삼성 레버리지 천연│ 9,362│ 7,411│ 1,951│TRUE 레버리지 천연│ 46.78│
│가스 선물 ETN B │││ │가스 선물 ETN(H) │ │
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│QV 인버스 레버리지│ 2,159│ 804│ 1,355│대신 2X 니켈선물 E│ 44.13│
│ WTI원유 선물 ETN(│││ │TN(H) │ │
│H)│││ │ │ │
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│대신 니켈선물 ETN(│ 1,436│ 435│ 1,001│미래에셋 코스닥150│ 43.39│
│H)│││ │ Auto-KO-P 2212-01│ │
│ │││ │ ETN │ │
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(자료=한국거래소)
전문가들은 러시아의 우크라이나 침공이 시작된 만큼 당분간 유가와 천연가스 강세가 이어질 것으로 예상했다.
다만 지정학적 긴장감이 해소되면 원자재 강세가 주춤할 수 있다는 전망도 나온다.
최진영 이베스트투자증권 연구원은 "지정학적 위험과 시설 투자 부족에 따른 석유수출국기구 플러스(OPEC＋)의 증산 실패, 미국의 탄소 중립 규제 등으로 올해 상반기까지 에너지 가격 상승의 여지는 남아 있다"고 말했다.
그는 다만 "글로벌 경기가 정점을 찍고 하향하고 있고 미국 연준 등 각국이 긴축을 시행할 예정이어서 하반기 에너지 수요가 둔화할 여지가 있다"며 "이란에 대한 제재 완화 등을 고려할 때 하반기에 보수적으로 접근하는 게 낫다"고 설명했다.
레버리지·인버스 상품에 대한 투자 유의를 당부하는 조언도 나온다.
특히 하루 등락률을 추종한 결과 장기간 누적 등락률이 기초지수와 달라지는 '복리 효과'에 유의해야 한다는 것이다.
현재 투자자 매출액 상위 10위권에 올라 있는 ETN 중 '대신 WTI원유 선물 ETN(H)', 'TRUE 코스피 양매도 5% OTM ETN' 등을 제외하면 레버리지·인버스 상품이 8개에 달한다.
전균 연구원은 "레버리지나 인버스 상품을 장기간 들고 있으면 복리 효과로 원하는 수익률을 얻지 못할 가능성이 있다"며 "시장 모멘텀(동력)이 있을 때 단기적으로 사용하는 게 낫다"고 말했다.
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