[특징주] 아모레퍼시픽, 예상 밑도는 실적에 약세…목표가↓
(서울=연합뉴스) 이미령 기자 = 아모레퍼시픽[090430]이 예상을 밑도는 2분기 실적 발표로 증권사들이 목표주가를 낮춘 가운데 29일 하락 마감했다.
이날 유가증권시장에서 아모레퍼시픽은 전날보다 3.17% 내린 22만9천원에 거래를 마쳤다.
아모레퍼시픽은 전날 연결기준 2분기 매출액과 영업이익이 1조1천767억원, 912억원으로 전년 동기보다 각각 11.5%, 158.9% 증가한 것으로 잠정 집계됐다고 공시했다.
실적은 개선됐으나 시장 전망치 1천73억원(영업이익)을 15% 밑도는 수치다.
이와 관련해 신영증권[001720](32만원→27만원), 신한금융투자(31만원→30만원), 현대차증권[001500](27만5천원→27만원), NH투자증권[005940](35만원→30만원), 메리츠증권[008560](33만원→27만원), KTB투자증권[030210](30만원→28만원) 등 증권사 12곳이 일제히 아모레퍼시픽 목표가를 하향했다.
이커머스(전자상거래) 채널에서 경쟁 심화로 마케팅 비용이 향후 실적에 부담을 줄 거라는 전망이다.
신수연 신영증권 연구원은 "아모레퍼시픽의 2분기 실적은 컨센서스를 하회했는데, 이는 디지털 채널과 중국 지역 등에서 마케팅 투자가 확대돼 아시아 지역 수익성이 하락하고 생활용품 부문이 적자를 보였기 때문"이라고 설명했다.
이어 "2분기 실적발표를 통해 중국 화장품 시장 내 경쟁 강도 심화와 이에 따른 마케팅 비용 증가가 부담 요인으로 작용하고 있음을 확인하였으므로 실적 추정치를 하향해 목표주가를 낮춘다"고 덧붙였다.
박신애 KB증권 연구원은 "올해와 내년 영업이익 추정치를 각각 8%, 5% 하향 조정한 영향으로 목표주가를 하향한다"며 "중국 이니스프리와 국내 면세점 매출이 당초 예상 대비 크게 부진하면서 전반적인 턴어라운드 진척 속도가 미약한 모습"이라고 진단했다.
그는 "이커머스 채널 내 경쟁도 매해 치열해지고 있어서 과거 오프라인 채널이 중심이었던 시절 대규모 '임차료'가 발생한 것만큼 이커머스에서 대규모 마케팅비가 필요하다"며 "브랜드 경쟁력이 개선되지 않는 한 이커머스 채널로의 이동(shift)이 더는 손익 개선을 의미하지 않는다"고 설명했다.
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