"미국 금리 올리면 미국계 은행 국내 지점도 돈줄 죈다"
본국 금리 1%p 오르면 외국은행 국내지점 본부 차입 2.4% 감소
(서울=연합뉴스) 김수현 기자 = 본부 소재 국가의 정책금리가 오르면 해당국 외국은행의 국내 지점(외은지점)이 돈줄을 죄면서 국내 외화자금 공급도 줄어들 수 있는 것으로 나타났다.
윤영진 한국은행 미시제도연구실 부연구위원은 8일 BOK경제연구 '외은지점을 통한 은행자본 유출입: 한국의 사례'라는 보고서에서 "국내 외은지점들은 본부가 있는 국가의 정책금리가 1%포인트 인상하면 이후 3개월간 본부 차입을 총자산의 2.4%만큼 줄인다"고 밝혔다.
외은지점들은 본국에 있는 본부에서 차입을 받아 영업한다.
외국은행의 국내 진출로 결과적으로 한국이 외국 통화정책을 수입하는 모양새가 된 것이다.
분석 기간인 2004년 3월∼2018년 2월 사이 17개국에 본부를 둔 55개 외은지점이 국내에서 영업했다.
보고서는 이 가운데 대출 중심으로 영업하는 외은지점 14곳, 채권 위주의 영업활동을 하는 외은지점 13곳의 영향을 각각 분석했다.
본국 금리 인상에 더 민감하게 반응한 쪽은 대출 위주로 영업하는 외은지점이었다.
이들은 본국 금리가 1%포인트 오를 때 이후 3개월간 본부 차입을 총자산의 7.6%가량 줄였다.
채권 거래 중심인 외은지점은 본국 금리 인상과 차입 사이에 상관관계가 나타나지 않았다.
대출 영업 중심의 외은지점은 보유자산 만기가 길어 정책금리 변화가 수익에 영향을 많이 미친다.
이 때문에 본부 자금조달이 정책금리 조정에 민감하게 반응한다.
반면 채권거래 중심의 외은지점은 채권 가격이 매입 당시 가격보다 높기만 하면 된다. 채권의 단기 매매에 치중하는 탓에 정책금리에 별 영향을 받지 않는 것으로 보인다.
윤 부연구위원은 "앞으로 해외 주요국이 금리를 인상하는 경우 해당국의 글로벌 은행이 설치한 대출영업 중심의 국내 외은지점이 외화자금 공급을 줄일 가능성이 있다"고 밝혔다.
한편 선물환포지션 한도를 100%포인트 낮추면 외은지점들은 이후 3개월간 을기금(외국 본부에서 빌린 만기 1년 이상 대출금)을 5.8% 늘리는 것으로 분석됐다.
선물환포지션 한도규제는 통화 관련 파생 금융거래의 순포지션을 전월 말 자기자본 대비 일정 수준으로 제한하는 제도다.
은행권 대외 채무의 높은 변동성을 줄이기 위해 2010년 10월 도입됐다.
도입 당시 한도는 자기자본의 250%에서 2013년 1월 150%까지 떨어졌다가 현재는 200%로 확대된 상태다.
선물환포지션 한도가 인하하면 외은지점들은 파생금융상품 운용 규모를 유지하기 위해 을기금을 늘리는 것으로 보인다.
을기금은 선물환포지션 한도 규제에서 자기자본으로 간주된다.
윤 부연구위원은 "선물환포지션 한도 인하는 외은지점의 본부 장기자금(을기금) 조달을 늘리게 하는 효과가 있다"며 "은행자본 유출입의 변동성을 줄여줄 수 있다"고 설명했다.
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