석유화학기업들 주가가 급등한 가운데 낙관론과 비관론이 엇갈리고 있다고 한경닷컴이 10일 보도했다.
전쟁 중인 미국과 이란간의 갈등이 다시 격화하자 국제 유가가 급등했고, 화학제품 가격도 더 오른 것이란 기대 때문에 석유화학기업 주가가 치솟았다.
9일 롯데케미칼은 18.12% 상승한 6만7800원에, 대한유화는 13.59% 오른 11만300원에, LG화학은 5.56% 뛴 28만5000원에 거래를 마쳤다.
화학주가 이달 들어 지지부진한 주가 흐름을 보이다 급등한 것이다. 이는 미국과 이란 사이의 군사적 충돌이 격화한 뒤로 국제 유가가 배럴당 100달러 선을 넘보고 있어서다.
8일(현지시간) 11월 인도분 브렌트유 가격은 배럴당 97.92달러를 기록했다. 서부텍사스산원유(WTI) 10월 인도분 가격도 배럴당 93.03달러였다.
보통 국제 유가가 오르면 원가 부담이 커져 화학주에 악재로 여겨진다. 그러나 8월에는 주요 화학제품 가격 상승폭이 국제 유가 상승폭을 넘어섰다. 이에 유가 상승이 화학제품 스프레드(원재료와 완제품 가격 차) 확대로 이어질 수 있다는 기대감이 나온다.
이진명 신한투자증권 수석연구원은 "8월 28일부터 9월7일까지 중국의 주요 화학제품 선물 가격은 에틸렌글리콜(EG) 19%, 폴리염화비닐(PVC) 12%, 폴리프로필렌(PP) 9% 상승한 반면, 나프타 현물가는 4% 오르는 데 그쳐 제품 상승폭이 원가를 웃돌았다"고 전했다.
그는 “3분기 말 가격 반등은 재고평가손실을 줄여 3분기 실적 우려를 완화하고, 판매가 전가가 본격화하는 4분기에는 래깅 스프레드 개선으로 이어질 것"이라고 분석했다.
반면 비관론도 나온다. 정제마진과 유류 가격이 급등해 사회 전반의 소비 여력이 부족해져 실수요가 꺾일 수 있다고 한국투자증권은 경고했다. 미국 경유 소매 가격은 9월 7일 기준 갤런당 5.9달러, 배럴 환산 시 248달러를 기록해 2022년 6월의 직전 최고치를 경신했다. 1년 새 60%의 상승률을 기록했다.
이충재 한국투자증권 연구원은 "가계 소비에서 연료비 비중이 커지며 나타나는 소비 감소는 결국 경유 수요 위축으로 이어질 수밖에 없다"고 지적했다.
또 "지금은 아무도 겪어보지 못한 사상 최고 수준의 가격과 정제마진 구간"이라며 "향후 정제마진의 방향을 결정할 궁극적인 요인은 공급 차질이 아니라 수요 저항"이라고 짚었다.
(사진=연합뉴스)