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테슬라가 시장의 우려를 잠재우는 '깜짝 실적'을 발표하며 건재함을 과시했습니다. 인베스팅닷컴 기준 예상치였던 주당순이익(EPS) 0.36달러와 매출 222억 8천만 달러를 모두 웃도는 EPS 0.41달러, 매출 223억 9천만 달러를 기록하며 동반 어닝 서프라이즈를 달성했습니다.
</h2><h3 data-path-to-node="3">1. '현금 부자' 테슬라, 숫자로 증명한 기초 체력</h3>이번 발표에서 가장 돋보인 지표는 단연 '돈의 흐름'을 나타내는 잉여현금흐름(FCF)이었습니다. 당초 시장은 18억 달러 이상의 대규모 마이너스를 기록할 것으로 예상했으나, 실제 결과는 14억 4천만 달러의 흑자로 나타났습니다. 이는 테슬라가 막대한 투자 속에서도 강력한 현금 동원력을 유지하고 있음을 입증한 결과입니다.
<h3 data-path-to-node="5">2. 로보택시와 옵티머스: 손에 잡히는 미래</h3>미래 성장 동력에 대한 구체적인 로드맵도 제시되었습니다. 테슬라는 사이버캡의 유료 주행 거리가 전 분기 대비 두 배 가까이 증가했다고 밝히며, 오는 4월 양산 소식을 전했습니다. 향후 모델 Y를 대체하는 최대 볼륨 모델이 될 것이라는 자신감도 내비쳤습니다. 또한 인형 로봇 '옵티머스'의 상용화를 위해 이번 2분기 중 첫 번째 대규모 전용 생산 시설 가동 준비에 착수한다고 공식화했습니다.
<h3 data-path-to-node="8">3. 자동차가 이끈 실적, ESS는 숙제로 남아</h3>세부 지표에서는 명암이 갈렸습니다. 본업인 전기차 매출이 15% 성장하며 전체 실적을 견인한 반면, 에너지 저장 장치(ESS) 부문은 매출이 전년 대비 12% 감소하며 시장 예상치인 32억 달러에 크게 미달했습니다. 하지만 월가에서는 에너지 부문의 부진보다 본업의 수요 회복에 더 큰 의미를 부여하고 있습니다.
<h3 data-path-to-node="10">4. 월가 투자은행(IB)들의 엇갈린 시선</h3><li>웨드부시 (목표가 600달러, Outperform): 전기차 수요 안정화와 AI 이니셔티브에 주목했습니다. 특히 FSD 채택률이 50%를 넘어서는 순간 테슬라는 소프트웨어 기업의 마진 구조를 갖게 될 것이라 분석했습니다. 최근 네덜란드에서의 FSD 승인이 유럽 전역으로 확산되는 '도미노 효과'를 기대하고 있습니다.
</li><li>제프리스 (목표가 350달러 상향): 스페이스X와의 협력을 통한 AI 인프라(테라팹) 구축 시나리오를 제시하며 시너지 효과를 기대했습니다.
</li><li>비관론적 시각 (GLJ 리서치 & UBS): GLJ 리서치는 로보택시의 수익성에 의문을 표하며 목표가 24.86달러를 유지했고, UBS는 주가에 미래 가치가 과도하게 선반영되어 있다며 경고했습니다.
</li>현재 테슬라 주가는 시간외 거래에서 3% 이상의 변동성을 보이고 있습니다. 이번 실적이 비관론자들이 제기했던 '수요 절벽' 우려를 정면 돌파한 만큼, 이어질 컨퍼런스 콜에서 일론 머스크가 밝힐 구체적인 수익화 시점에 전 세계 투자자들의 이목이 집중되고 있습니다.
박지원 외신캐스터