12일(현지시간) 뉴욕증시에서 사모대출 위험 노출도가 큰 주요 투자회사 주가가 일제히 급락했다. 월가 사모대출펀드에서 투자자 자금 이탈이 이어진 여파가 주가를 끌어내렸다.
사모대출 관련 우려가 이어진 모건스탠리는 이날 뉴욕증시에서 전장보다 4.05% 하락 마감했다. 아폴로 글로벌매니지먼트(-5.44%), 블루아울 캐피털(-4.55%), 블랙스톤(-4.78%), 아레스 매니지먼트(-6.73%), KKR(-3.73%) 등 주요 사모대출 관련 투자회사들도 나란히 주가가 떨어졌다.
전날 모건스탠리가 자사 사모대출펀드(노스헤이븐 사모인컴펀드)의 1분기 환매 한도를 펀드 지분의 5%로 제한하며 투자자 환매 요청의 절반 규모만 수용했다는 소식이 전해져 시장 불안감이 번졌다.
대체투자 전문 운용사 클리프워터도 전날 주력 사모대출펀드(클리프워터 기업대출펀드)의 환매 요청 규모가 펀드 전체 지분의 14%에 달하자 환매 한도를 7%로 제한해 월가의 사모대출 경계감을 부채질했다.
사모대출은 은행이 아닌 비은행 금융중개회사의 대출을 보통 지칭한다. 글로벌 금융위기 후 은행 건전성 규제가 강화되자 투자회사, 자산운용사 등 비은행 금융회사들이 자금 수급에 나서 사모대출 시장이 급속도로 팽창했다.
최근 사모대출 시장의 신용 위험 경고음이 커지는 가운데 이에 주력해온 월가 투자회사들은 투자금을 돌려달라는 고객들의 환매 요청에 직면하고 있다.
이는 AI의 파괴적 혁신이 단초가 됐다. 월가 사모펀드(PEF)들은 소프트웨어 업종 사업모델이 안정적이라고 봐 최근 몇년간 투자금을 늘려왔다.
소프트웨어 업종을 공격적으로 인수·합병(M&A)하며 사모펀드들이 직접 지분 인수에 뛰어들었다. 이 과정에서 사모대출펀드들이 차입매수(LBO·대출로 기업을 인수하고 그 기업 자산·수익으로 상환) 자금을 지원했다.
그러나 최근 AI가 기존 소프트웨어 업체의 수익모델을 위협할 수 있다는 전망에 기업 대출 부실화가 가시화될 것이란 경고가 나오기 시작했다.
최근 JP모건체이스가 이들 기업에 돈을 빌려준 사모대출 펀드의 담보자산 가치를 하향 조정해 투자자 우려는 더 확산했다.
사모대출펀드들은 투자자 자금 외에 은행에 담보를 주고 빌린 돈을 기업대출 자금으로 활용해왔다.
'백 레버리지'라고 불리는 사모대출펀드의 이런 관행이 JP모건의 이번 담보자산 가치 하향 결정 여파로 월가의 경계감을 높이고 있다고 블룸버그 통신이 전했다.
투자자들이 사모대출펀드에서 자금을 회수하고 있는 가운데 은행까지 대출 조이기에 나서 펀드 수익률 하락과 투자자 이탈이 이어지는 악순환이 심화할 수 있다고 블룸버그는 지적했다.
(사진=연합뉴스)