[이경민 대신증권 FICC리서치부 부장]
● 핵심 포인트
- 전문가들은 이란 사태로 인해 코스피가 급락을 겪고 있지만, 이는 일시적인 현상이며 장기화되지는 않을 것으로 예측함.
- 호르무즈 해협의 완전한 봉쇄 가능성은 낮으며, 이로 인한 전면적인 경제 타격은 없을 것이라고 평가함.
- 코스피 상단은 7500선까지 상향 조정되었으며, 반도체 업종의 실적 개선 및 밸류에이션 확장이 주요 근거로 작용함.
- 단기적으로는 변동성에 유의하되, 정책 및 실적 개선을 감안할 때 중장기적으로 비중 확대 기회가 될 수 있음.
- 에너지와 물류 시장의 경우, 호르무즈 해협 봉쇄 시 유가와 물류비용 상승으로 기업 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성 제기됨.
- 미국의 경우 유가 상승이 재정에는 긍정적일 수 있으나 소비 둔화와 물가 상승으로 이어져 경제적·정치적 타격이 우려됨.
- 유가 급등이 장기화될 가능성은 낮으며, 한 달 이내 사태가 안정되며 증시가 추세적 상승을 보일 것이라는 전망이 제시됨.
- 정부의 시장 안정 프로그램 가동 계획은 안전판 역할로서 긍정적인 효과를 기대할 수 있으며, 시장 심리와 수급 안정에 기여할 것으로 보임.
- 반도체 수출 증가와 고객예탁금의 급증은 시장 안정화에 기여할 요소로 평가되며, 3차 상법 개정안의 국회 통과는 자사주 소각 활성화를 통한 주식시장 구조 변화 촉진 가능성을 시사함.
- 3월 말 주주총회와 1분기 실적 발표 기간은 매수 기회로 판단되며, 반도체와 첨단산업 관련주가 주목받고 있음.
- 중국의 양회는 경기부양책을 강화할 것으로 예상되며, 첨단기술 산업의 성장이 주요 목표로 설정됨.
- 원자재 시장에서 비철금속과 산업금속의 수요가 높아질 것이며, 유가는 단기 반등 후 안정될 것으로 전망됨.
- 곡물은 원자재 상승 사이클의 마지막 단계로, 유동성과 경기 상황에 따라 귀금속, 산업금속 등의 순으로 주목해야 함.
- 단기적으로는 신중한 매수 접근이 필요하며, 중장기적으로는 변동성을 활용한 비중 확대 전략이 추천됨.
- 자동차 업종 역시 단기 급락 후에는 정책 및 실적 동력에 의해 다시 상승할 가능성이 큼.
- 유가상승 수혜가 예상되는 정유, LNG, 방산, 조선 업종은 단기 상승 가능성이 있지만, 현재 레벨에서 추격 매수는 부담스러울 수 있음.
- 전쟁 이슈로 상승한 업종보다는 이익 사이클을 주도했던 저평가된 종목들에 관심을 가질 필요가 있음.
● "이란 사태 한달 이내 안정...증시 추세 상승 전망"
전문가들은 이란 사태로 인해 코스피가 급락을 겪고 있지만, 이는 일시적인 현상이며 장기화되지는 않을 것으로 예측하고 있습니다. 호르무즈 해협의 완전한 봉쇄 가능성은 낮으며, 이로 인한 전면적인 경제 타격은 없을 것이라고 평가하고 있습니다.
코스피 상단은 7500선까지 상향 조정되었으며, 반도체 업종의 실적 개선 및 밸류에이션 확장이 주요 근거로 작용하고 있습니다. 단기적으로는 변동성에 유의하되, 정책 및 실적 개선을 감안할 때 중장기적으로 비중 확대 기회가 될 수 있다고 보고 있습니다.
에너지와 물류 시장의 경우, 호르무즈 해협 봉쇄 시 유가와 물류비용 상승으로 기업 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성이 제기되고 있습니다. 미국의 경우 유가 상승이 재정에는 긍정적일 수 있으나 소비 둔화와 물가 상승으로 이어져 경제적·정치적 타격이 우려되고 있습니다.
유가 급등이 장기화될 가능성은 낮으며, 한 달 이내 사태가 안정되며 증시가 추세적 상승을 보일 것이라는 전망이 제시되고 있습니다. 정부의 시장 안정 프로그램 가동 계획은 안전판 역할로서 긍정적인 효과를 기대할 수 있으며, 시장 심리와 수급 안정에 기여할 것으로 보입니다.
반도체 수출 증가와 고객예탁금의 급증은 시장 안정화에 기여할 요소로 평가되며, 3차 상법 개정안의 국회 통과는 자사주 소각 활성화를 통한 주식시장 구조 변화 촉진 가능성을 시사하고 있습니다. 3월 말 주주총회와 1분기 실적 발표 기간은 매수 기회로 판단되며, 반도체와 첨단산업 관련주가 주목받고 있습니다.
중국의 양회는 경기부양책을 강화할 것으로 예상되며, 첨단기술 산업의 성장이 주요 목표로 설정되고 있습니다. 원자재 시장에서 비철금속과 산업금속의 수요가 높아질 것이며, 유가는 단기 반등 후 안정될 것으로 전망되고 있습니다. 곡물은 원자재 상승 사이클의 마지막 단계로, 유동성과 경기 상황에 따라 귀금속, 산업금속 등의 순으로 주목해야 합니다.
단기적으로는 신중한 매수 접근이 필요하며, 중장기적으로는 변동성을 활용한 비중 확대 전략이 추천되고 있습니다. 자동차 업종 역시 단기 급락 후에는 정책 및 실적 동력에 의해 다시 상승할 가능성이 큽니다. 유가상승 수혜가 예상되는 정유, LNG, 방산, 조선 업종은 단기 상승 가능성이 있지만, 현재 레벨에서 추격 매수는 부담스러울 수 있습니다. 전쟁 이슈로 상승한 업종보다는 이익 사이클을 주도했던 저평가된 종목들에 관심을 가질 필요가 있다고 전문가들은 조언하고 있습니다.
※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 투자정보 플랫폼 '와우퀵(WOWQUICK)'에서 확인할 수 있습니다.