증권가에서 삼성전자와 SK하이닉스의 내년도 실적 전망치를 한껏 끌어올리고 있다.
인공지능(AI) 붐으로 촉발된 반도체 호황에 증권가에선 내년도 코스피 상장사 영업이익의 절반 가까이를 두 회사가 벌어들일 것이란 관측까지 나온다.
13일 연합뉴스 보도에 따르면, 최근 3개월 내 3개 이상 증권사가 실적 전망치를 제시한 코스피 상장사 194곳의 내년도 연결 기준 영업이익 컨센서스(시장 평균 전망치)는 총 335조7천억원으로 집계됐다.
이 상장사들의 올해 영업이익 전망치인 229조9천억원보다 46.0% 많다.
그런데 이 전망에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스 단 두 개 회사가 전체 영업이익에서 차지하는 비중이 절반에 육박한다.
12일 기준 삼성전자의 내년도 연결 영업이익 컨센서스는 75조8천706억원대다. 두 달여 전의 38조5천억원 수준에서 96.9%나 뛰어오른 것이다.
가장 높은 전망치를 제시한 증권사인 한국투자증권의 경우 삼성전자 내년 영업이익을 100조원에 육박하는 94조9천880억원으로 내다봤다.
이는 SK하이닉스도 마찬가지다. SK하이닉스의 2026년 연결 영업이익 전망치 컨센서스는 9월 초 41조3천861억원에서 11월 12일 기준 70조2천221억원으로 두 달여 만에 69.7%나 상향됐다.
현재 삼성전자와 SK하이닉스의 2026년도 연결 영업이익 전망치는 도합 146조1천억원이다. 집계대상 194개사의 내년도 전체 영업이익 전망치(335조7천억원)의 43.5%나 차지하는 것이다.
집계대상 기업들의 올해 영업이익 전망치(229조9천억원)에서 삼성전자와 SK하이닉스가 차지하는 비중은 34.7%다. 한해 사이 비중이 8.8%포인트나 커질 것이라는 전망이다.
이경수 하나증권 연구원은 "최근 한국 반도체 투톱의 2026년 영업이익 추정치에 급격한 상향이 관찰되고 있다. 반도체 지수 상승폭보다 실적 상향 폭이 훨씬 큰 상황이며, 2017∼2018년 반도체 슈퍼사이클 당시와 비교해도 실적 모멘텀이 월등하다"고 분석했다.
이는 AI 서버 증설 속도를 반도체 생산 속도가 따라잡지 못하는 상황이 배경으로 자리잡고 있다.
손인준 흥국증권 연구원은 "2026년은 반도체 공급 부족의 해"라면서 "AI 추론 서비스의 확산은 그래픽처리장치(GPU) 기반 AI 서버뿐 아니라 중앙처리장치(CPU) 기반 일반 서버의 워크로드(연산작업) 역시 증가시키고 있다"고 설명했다.
채민숙 한국투자증권 연구원은 "2026년 연내 공급 부족으로 평균판매단가(ASP)가 지속 상승하는 한편 고대역폭메모리(HBM) 판매 확대로 수익성이 큰 폭으로 증가할 것"이라면서 "AI로 촉발된 메모리 업사이클(상승 주기) 랠리는 이제 시작"이라고 내다봤다.
(사진=연합뉴스)