● 핵심 포인트
- 원화 환율이 6개월 내 최저치를 기록하며, 향후 1400원 이하에서 안정될 것으로 예상됨.
- 그러나 원달러 환율이 1300원 밑으로 하락할 가능성은 제한적임.
- 환율의 흐름을 좌우할 중요한 변수는 주식 시장에서의 외국인 매수 정도와 매수 전환 여부의 지속성임.
- 2023년 11월과 12월 달러인덱스가 5% 하락했을 때 외국인이 6조 원 정도 순매수했던 사례를 볼 때, 외국인의 매수 전환 가능성을 높게 보는 것이 적절함.
- 외국인이 처음 단계에 들어올 때는 지수를 사면서 들어오는 형태이므로, 반도체가 유망해 보임.
- 그러나 원화의 강세가 지속될수록 수출주보다는 한국의 내수주 또는 전통적인 성장주들(제약 바이오, 미디어 등)로 외국인의 매수가 변할 수 있음.
- 전반적인 시장 대응 전략으로는, 환율과 가장 연관성이 높은 외국인의 매수 패턴을 고려하여, 3분기 정도에는 내수주들(증권, 건설, 소프트웨어, 운송, 지주 등) 중심으로 포지션을 갖는 것이 좋음.
- 이익 추정치는 상향 조정되었으나 연중 고점 대비 PER이 상대적으로 낮은 기업들에 대한 관심이 필요하며, 대표적으로 하이닉스, 한미반도체 등 반도체 기업들이 이에 속함.
● 원화 환율 6개월 내 최저치, 향후 1400원 이하 안정세 보일 듯
최근 원화 환율이 6개월 내 최저치를 기록하면서, 향후에도 1400원 이하에서 안정세를 보일 것이라는 전망이 나오고 있다. 다만, 원달러 환율이 1300원 밑으로 하락할 가능성은 제한적일 것으로 보인다. 환율의 흐름을 좌우할 중요한 변수로는 주식 시장에서의 외국인 매수 정도와 매수 전환 여부의 지속성이 꼽힌다. 2023년 11월과 12월 달러인덱스가 5% 하락했을 때 외국인이 6조 원 정도 순매수했던 사례를 볼 때, 외국인의 매수 전환 가능성을 높게 보는 것이 적절하다는 분석이다. 외국인이 처음 단계에 들어올 때는 지수를 사면서 들어오는 형태이므로, 반도체가 유망해 보인다는 평가다. 그러나 원화의 강세가 지속될수록 수출주보다는 한국의 내수주 또는 전통적인 성장주들(제약 바이오, 미디어 등)로 외국인의 매수가 변할 수 있다는 예측도 나온다. 전반적인 시장 대응 전략으로는, 환율과 가장 연관성이 높은 외국인의 매수 패턴을 고려하여, 3분기 정도에는 내수주들(증권, 건설, 소프트웨어, 운송, 지주 등) 중심으로 포지션을 갖는 것이 좋다는 조언이다. 또한 이익 추정치는 상향 조정되었으나 연중 고점 대비 PER이 상대적으로 낮은 기업들에 대한 관심도 필요하다. 대표적으로 하이닉스, 한미반도체 등 반도체 기업들이 이에 속한다.
※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 투자정보 플랫폼 '와우퀵(WOWQUICK)'에서 확인할 수 있습니다.