"올리브영, 상장 보다 CJ와 합병·주식교환 가능성"

● 핵심 포인트

- 올리브영은 감각적인 큐레이션 능력과 브랜딩, 한국 화장품 인디 브랜드 업체들의 경쟁력 강화로 성장함.

- 올리브영 내 100억 원 이상 매출 달성 브랜드는 100여 개 이상이며, 메디힐과 라운드랩은 올리브영에서만 1천억 원 이상의 매출을 기록 중.

- 올리브영은 최근 신한 SPC의 지분을 자사주로 113% 사들이며 외부 주주가 없어짐. 이로 인해 CJ와 가족들의 친인척들의 지분율이 상승해 주주들의 주식 가치가 올라갈 것으로 전망.

- 일각에서는 올리브영의 상장 가능성을 낮게 보며, CJ와의 합병 혹은 포괄적 주식 교환을 예상. 이 경우 CJ 주식을 매입해야 하며, CJ의 가치는 제대로 평가받을 것으로 봄.

- CJ 올리브영 지분율이 51%로 충분하나, 이 모든 배경에는 지배구조 최상위의 승계 이슈와 관련이 있다고 판단되며, 올리브영의 가치를 높여서 CJ와 주식 교환을 하는 것이 가장 지배력을 높이는 데 있어서 용이하다고 봄.

● 올리브영의 성장과 CJ와의 합병 가능성

최근 국내 헬스앤뷰티(H&B) 스토어 시장에서 올리브영의 인기가 뜨겁다. 이러한 인기의 비결은 감각적인 큐레이션 능력과 브랜딩, 그리고 한국 화장품 인디 브랜드 업체들의 경쟁력 강화이다. 올리브영 내에서 100억 원 이상의 매출을 달성한 브랜드는 100여 개 이상이며, 메디힐과 라운드랩 등의 브랜드는 올리브영에서만 1천억 원 이상의 매출을 기록하고 있다.

한편, 올리브영은 최근 지배구조에 변화를 주었는데, 신한 SPC의 지분을 자사주로 113% 사들이면서 외부 주주가 없어졌다. 이에 따라 CJ와 가족들의 친인척들의 지분율이 상승하게 되었고, 이는 주주들의 주식 가치가 상승하는 효과를 가져올 것으로 기대된다.

일각에서는 올리브영의 상장 가능성을 낮게 보면서, CJ와의 합병 혹은 포괄적 주식 교환을 예상하고 있다. 이 경우 CJ의 주가는 상승할 것으로 예상되는데, 이는 CJ가 올리브영과의 합병을 통해 기업 가치를 제대로 평가받을 수 있을 것으로 기대되기 때문이다.

또한, CJ 올리브영 지분율이 51%로 충분하지만, 이 모든 배경에는 지배구조 최상위의 승계 이슈와 관련이 있다고 판단되며, 올리브영의 가치를 높여서 CJ와 주식 교환을 하는 것이 가장 지배력을 높이는 데 있어서 용이하다고 보고 있다.

※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 투자정보 플랫폼 '와우퀵(WOWQUICK)'에서 확인할 수 있습니다.