인사이트 브리핑입니다. 우리 증시가 부진하다는 얘기는 하반기 내내 했었는데요. 탄핵 정국이 본격화하면서 지수 레벨 상당히 낮아져있습니다. 우리 증시 어느정도 수준인지, 증권부 김원규 기자와 알아보겠습니다. 김 기자, 오늘 강한 반등 나와주고는 있지만 좋아할 분위기는 아닙니다.
코스피가 전날에도 2% 넘게 하락하며 연중 최저치를 다시 썼습니다. 이로써 비상계엄 선포 이후 4거래일 간 등락률은 마이너스 5% 이상(5.58%)입니다. 같은 기간 미국 나스닥 지수(1.31%)은 물론, 대만 가권지수(1.07%), 중국 상해종합지수(0.70%)가 모두 플러스 수익률을 낸 것과 대조적입니다. 일본 니케이 지수가 하락했으나 0.23%에 그쳤을 뿐입니다.
코스피의 밸류에이션이 역대 최저 수준까지 떨어졌다는 얘기도 여러번 했는데, 지금은 어느정도 수준입니까?
과거 금융위기 수준을 이미 뛰어넘었습니다. 코스피의 12개월 선행 주가수익비율, PER은 8.44배입니다. 이 수치다 처음 집계됐던 지난 2010년 이후 12월 기준으로 가장 낮은 수준입니다. 앞서 8배 수준으로 하향했던 적은 2회입니다. 2011년과 2018년 코스피 PER은 각각 8.75배, 8.51배였습니다. 다시 말해 1년 뒤 상장사의 이익 대비 현재의 코스피는 상당히 저평가됐다는 설명입니다.
지수가 떨어질대로 떨어지다보니 가격 메리트만 부각되고 있는데 앞으로 코스피 흐름에 대해 증권가에선 어떻게 진단하고 있나요?
국내 증권사들이 제시한 내년 코스피 예상 밴드의 최상단은 2,930포인트입니다. 전날 기준 코스피가 2,360포인트에서 마감된 것을 기준으로 최대 약 19.5% 더 오를 여지가 있는 셈입니다. 다만 전문가들은 정치 불확실성이 팽배한 상황에서 탄핵 정국이 일단락돼야 한다고 조언합니다. 그러면서 주가 밸류에이션 매력이 지수에 반영될 수 있다고 덧붙였습니다. 앞서 코스피 PER이 8배로 떨어졌던 2011년, 2018년의 다음 해였던 2012년과 2019년에 코스피는 각각 9.38%, 7.67% 상승한 바 있습니다.