그러다가 최근 들어 엔화가 다시 오름세로 돌아섰고 11일 엔달러 환율이 140엔대를 기록했으니, 8월 초보다 엔화 가치가 더 올랐습니다. 이는 올 연초 이후 약 8개월 만에 가장 높은 수준입니다.
환경이 크게 달라지진 않았습니다. 다만 미국의 금리인하 시기가 다음주로 다가왔다는 점과, 시장충격을 덜려고 하는 일본은행이 기준금리 인상에 대한 메시지를 반복적으로 보내고 있다는 점이 달라졌습니다.
정치적 이슈도 엔화 강세에 힘을 보태고 있는데, 먼저 약달러에 베팅하는 '해리스트레이드'가 우세한 점입니다. 실제 어제 미 대선 후보의 TV 토론회 직후 해리스 부통령이 판정승을 거뒀다는 평가와 함께 달러 약세와 동시에 엔화 가치가 급격히 오르는 현상이 있었습니다. 일본에선 이달 말에 일본의 총리가 될 자민당 총재 선거가 열리는데, 유력 후보인 이시바 시게루 전 간사장이 금리인상을 지지하는 쪽입니다.
바로 다음날인 21일, 일본은행도 금융정책회의 결과가 나옵니다. 바로 직전 7월 말에 금리를 올린 후 연달아 올리진 않을 것으로 예상되지만 일본은행의 심의위원들이 금리인상을 시사하는 발언을 잇따라 내놓고 있습니다. 다무라 나오키 일본은행 심의위원은 "경제·물가 동향이 일본은행 전망에 부합한다면 정책금리가 적어도 1%는 돼야 한다"고 밝혔습니다. 현재 기준금리가 0.25%입니다.
이 외 주요국들의 금리결정도 추석을 전후로 줄줄이 예정돼 있습니다. 오늘 유럽중앙은행(ECB)이 0.25%P 인하에 나설 것으로 예상되고 있습니다. 다음 주에 영국, 다음주엔 또 호주 중앙은행도 통화정책회의를 여는데, 집값이 고공행진 중으로 아직까진 금리인하에 난색을 표하는 호주를 제외하고는 주요국들 대부분 금리인하에 나섰거나 나설 예정입니다.
여타 국가 대비한 일본 금리 차이가 점차 축소될 것이란 점에서 엔캐리트레이드 청산이 이제 시작이란 분석도 있습니다. 일례로, 일본의 연기금, 보험사, 은행들이 2011년 아베노믹스 개시 이후 해외투자를 크게 늘렸습니다. 일본의 국민연금인 GPIF가 최근 기금운용계획을 변경해 달러 자산을 엔화 자산으로 갈아탈 것이라고 밝혔는데, 이같은 움직임을 다른 기관투자자들이 따라갈 경우 나타날 수 있는 엔캐리청산 규모가 2~4조 달러 수준으로 추정됩니다.
특히 투자자들이 가장 우려하는 상황은 미국의 경기침체가 함께 찾아오는 경우입니다.
한국은행이 마침 오늘 공개한 통화신용정책보고서를 보면 한은은 "엔화 추가 절상 압력 존재하지만 엔캐리트레이드 청산이 한국에 미치는 직접적인 영향 크지 않다"고 봤습니다. 그러면서도 "미 경기침체 우려 등 위험자산회피시 한국도 영향권 안에 있다"고 평가했습니다. 최근 미국 고용이 꺾이는 모습에 제조업 지표가 안 좋게 나오고 있어서 경기상황까지 함께 지켜볼 필요가 있습니다.
<앵커> 잘 들었습니다.