<앵커>
초인플레이션 시대에 경기 침체가 예상되는 가운데 경기 방어주로 '식품주' 눈여겨보시는 분들 많을 텐데요. 여러 품목 중에서도 K식품의 대표 주자인 '라면주' 빼놓을 수 없을 겁니다. 실제로 농심, 오뚜기, 삼양식품 등 라면 3사들은 상반기에도 역대 최고 수출액 기록을 갈아치운 것으로 확인되는데, 1위 업체 농심은 밝지 않은 분위기입니다. 어떤 일이 생긴 건지 유통산업부 박승완 기자와 분석해 봅니다. 박 기자, 농심 2분기 실적이 나쁠 전망이라고요?
<기자>
농심의 2분기 영업이익은 지난해보다 11.2% 줄어들 전망입니다. 이전분기(343억 원)와 비교하면 반 토막(-55.3%) 수준인데요. 경쟁사인 오뚜기(+16.4%)나 삼양식품(+44.0%)과는 대조적입니다. 올해 상반기 라면 수출액(3억 8,340만 달러)이 지난해 같은 기간(3억 1,969만 달러)보다 20% 가까이(19.9%) 늘어난 상황에서 홀로 마이너스 성장에 머무르는 건 뼈아픈 대목이겠죠.
<앵커>
최고 수출 기록을 세울 정도라면 그 만큼 이익이 늘어나야 할텐데 그게 아닌가 보군요. 라면 회사들의 위기, 재료값 부담이 아직인 건가요?
<기자>
최근 가격이 빠지고 있다지만 여전히 높은 수준입니다. 무엇보다 가격 급등 문제가 불거진 건 올해 3월부터였죠. 기업들은 보통 3~6개월 정도의 재고를 미리 구매해 두는데요. 이를 바탕으로 따져보면 1·2분기보다는 쌓아둔 물량이 동나는 하반기에 더 큰 부담이 예상됩니다.
<앵커>
판매량에는 문제가 없는데 수익성이 나빠진다는 뜻이군요. 그중에서도 농심만 유독 실적에 부정적인 영향이 큰 이유가 있을까요?
<기자>
사업 영역이나 신규 인프라 투자 등이 문제시됩니다. 농심의 사업 분야는 크게 라면과 스낵으로 나뉘는데요. 1분기 기준 매출의 80% 가까이(78.4%)가 라면에서 나옵니다. 경쟁사 오뚜기가 유지(16.2%), 양념소스(13.5%), 건조식품(12.2%) 등 다양한 포트폴리오를 갖춘 것과 비교되죠.
더구나 오뚜기의 '분말카레(83.8%)'나 '3분류(84.0%)' 등의 시장 점유율은 80%가 넘고요. 대용량 기름 등 유지류나 케첩·마요네즈 등 소스류는 B2B 매출 비중이 큽니다. 높은 시장 지배력을 바탕으로 이들 제품에 대한 가격 전가도 이뤄졌고요. 증권가(하이투자증권)에서 "물류 및 원재료 비용 상승에도 B2B 판가 관리 등을 통해 시장 기대치를 상회하는 영업실적"을 예상하는 근거입니다.
<앵커>
농심과 달리 오뚜기는 라면 사업에서 커진 원재료 부담을 다른 사업에서 상쇄시키는 효과를 봤군요. 삼양식품은 라면 매출 의존도가 농심보다 높지 않습니까?
<기자>
삼양식품은 매출 99%가 라면에서 나옵니다. 1분기 전체 매출 2,022억 중 2,010억 원이 면스낵 제품으로 집계될 정도인데요. 소스나 냉동 분야 사업이 있긴 하지만 비중이 채 5%가 되지 않습니다. 그럼에도 삼양이 기대를 얻는 이유는 공장 추가로 50% 수준의 생산량 확대가 예상되기 때문입니다.
삼양식품의 밀양 신공장은 지난 5월부터 생산에 들어갔습니다. 연간 최대 6억 개의 라면을 추가로 만들 수 있게 된 건데요. 기존 공장이 이미 최고 95% 수준까지 초과 가동 중이었던 만큼 숨통이 트인 셈입니다. 최신 설비인 만큼 자동화 생산 시스템을 갖춰 생산 효율성도 기대됩니다.
무엇보다 삼양식품은 제2의 창업을 불러왔다고 평가받는 히트 상품 '불닭볶음면'을 앞세워 해외 시장 개척에 한창입니다. 삼양은 국내 라면 수출의 60%를 차지하는 것으로 파악되는데요. "압도적인 수출 증가세로 전년 대비 수익성 개선 흐름이 지속되며 동종 업계 내, 식품 섹터 내 유의미한 증익 기조 지속 전망"(대신증권)이란 평가가 나옵니다. 신 공장을 바탕으로 판매량(Q)을 늘려 원재료 상승으로 인한 추가 비용을 상쇄할 거란 분석입니다.
<앵커>
업계가 다 같이 어렵지만 농심은 사업 포트폴리오나 신규 투자에 있어 별다른 호재가 없다는 이유가 여기 있군요. 하지만 최근 곡물가격이 안정을 찾아가고 있다는 소식이 있던데 3분기부터는 개선을 기대해 봐도 되지 않을까요?
<기자>
곡물인 팜유나 대두유 외에도 원유로 만드는 포장재 등 주요 부자재 가격도 오른 상태입니다. 지난해 가격 인상 효과를 반납할 정도로 부담이 큰데요. 농심이 추가 소비자 가격 인상을 하지 않으면 3~4분기에도 영업이익 훼손이 이어질 것이란 전망이 나옵니다. 증권가에서 농심의 '어닝 쇼크'를 예상하며 "라면 가격 인상에 충분한 명분이 될 수 있다"고 보는 이유죠.(KB증권)
<앵커>
물론 가격 정책은 기업들이 정하는 부분입니다만, 인상 폭이나 빈도에 대해선 정부 눈치를 봐야 하겠죠. 라면 업체들의 고민이 깊겠군요?
<기자>
다만 라면이 서민 음식 이미지가 강해 쉽사리 소비자 부담을 키우기는 어려운 게 사실입니다. 인상 시점이 바로 지난해라 얼마 되지 않았기도 했고요. 정부가 전방위적인 물가 관리에 나선 상황도 부담일 겁니다. 이익 감소가 불 보듯 뻔한 농심으로선 2년 연속 소비자가 인상이라는 결정을 내릴지 주목됩니다.
<앵커>
잘 들었습니다.