대기업 M&A 대다수 계열사간 이뤄져…"소수주주 보호해야"

금융감독원이 국내 상장사들의 M&A 동향을 파악한 결과, 대기업의 경우 계열사 간 M&A 비중이 높고 벤처기업 등 비계열사 인수에는 소극적인 양상을 보인 것으로 나타났다.

12일 금융감독원에 따르면 2016년부터 지난 6월까지 국내 상장사들의 M&A 거래건수는 812건으로 이중 절반인 402건이 계열사 간 M&A형식으로 이뤄졌다.

특히 대기업의 경우 101건의 M&A 중 77건이 그룹 구조개편의 일환으로 이용됐다.

이에 금감원은 소수주주 보호에 대한 우려를 제기했다.

계열사 간 M&A 등 지배주주와 소수주주 간 이해상충 가능성이 있는 M&A가 많이 이루어지고 있어, 소수주주가 보호돼야 한다는 입장이다.

이에 따라 금감원은 시장 자율규제 기능이 제고될 수 있도록 제도를 개선하고 계열사 간 합병 등에 대해 충분한 공시가 이루어지도록 심사를 강화하기로 했다.

한편, 국내 상장사들의 외부 비계열사 상대 M&A는 대부분 주식 양수도의 방법으로 이뤄진 것으로 나타났다.

합병은 상대기업 주주 전체를 대상으로 회사법상 절차에 따라 진행돼야 하지만, 주식 양수도는 경영권 확보에 필요한 지분만 당사자 간의 계약에 따라 거래할 수 있기 때문이다.

해외기업을 상대로 한 M&A는 전체 주식·영업 양수도 거래건수의 11% 수준에 불과했다.

금융감독원은 "경제에 역동성을 위해 외부기업 상대 M&A가 활성화될 필요가 있다"며 "신성장 동력 육성을 위해서는 자금력 이 풍부한 대기업의 역할이 중요하다"고 강조했다.