"GS리테일, 도넛사업 철수‥수익 개선 기대" - 현대證

현대증권은 6일 GS리테일에 대해 도넛 사업 철수로 수익 구조가 개선될 것으로 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 3만 3000원을 유지했습니다.

이상구 현대증권 연구원은 "지난달 1일부로 '미스터 도넛'을 철수해 하반기 이후 수익 구조는 다소 개선될 것으로 전망된다"며 "분기별 영업적자는 약 10억 원 정도로 적자가 누적됨에 따라 구조조정을 단행한 것으로 보인다"고 설명했습니다.

이 연구원은 "2분기 매출은 지난해 같은 기간보다 6%, 영업이익 3% 증가로 시장 기대치 수준으로 예상하고 있다"며 "매출의 약 30%를 차지하는 슈퍼마켓 부문이 의무휴업과 경쟁 증가에 따른 매출 침체, 고정비 부담으로 부진이 예상된다"고 밝혔습니다.

그는 "반면 편의점 부문은 기본적으로 매출 호조와 2년 차 이상 점포의 효율성 개선으로 안정적 실적이 기대된다"며 "다만 신규점 확장을 상대적으로 많이 해 일시적 비용 부담이 발생할지 지켜봐야 한다"고 지적했습니다.

이어 이 연구원은 "GS리테일의 주가는 지난해 하반기 이래 기대에 못 미치는 실적 개선과 신규 위드미 진출 우려 등으로 조정이 컸는데, 편의점 부문이 이익 환수기에 들어가 있고 이익 안정성이 높음을 감안할 때 투자 매력은 높아질 전망"이라고 분석했습니다.