아이엠투자증권은 중국 춘절을 전후한 D램 가격조정은 예견된 사항으로, 장기 추세화되지는 않을 것이라며 SK하이닉스 주가가 단기조정될 시 매수 기회라고 밝혔습니다.
투자의견은 '매수', 목표주가는 4만4000원을 유지했습니다.
이민희 아이엠투자증권 연구원은 "최근 현물 가격 강세 분위기에도 DRAM exchange에서 1월 상반기 고정 거래가격이 3% 하락했다는 발표를 하면서 주가는 전일 4.6% 급락했다"며 "다만 중국 춘절을 전후한 가격조정은 이미 시장에서 실적추정 속에 예견된 사항이며 제한적인 공급증가율 속에 장기수급균형 상태를 예측하는 펀더멘탈상의 변화는 없는 것 같다"고 말했습니다.
이 연구원은 "전일 주가가 급락한 것은 대형 정보기술(IT) 기업들 중 유일하게 지난해 하반기부터 주가가 상승한 부담감이 있는 상태에서 DRAM 가격상승 모멘텀이 둔화된 시점에 투자자들의 차익실현 욕구가 강해진 데 있다"고 설명했습니다.
DRAM exchange에서 월 2회 가격공시를 하지만 최근 분기 단위로 고객사들과 가격 계약을 체결하고 있는데, 1·4분기 DRAM 가격은 아직 고객사와 협상중으로 우시 공장 정상가동과 비수기인 점을 고려해 지난해 4·4분기 보다는 낮아질 것이란 예상입니다.
이 연구원은 이어 "2014년 DRAM 공급증가율은 20%초중반 수준을 넘기 어려워 보인다. 반면 지난해 급감하던 PC 수요도 최근 안정화되는 추세이고 모바일 DRAM 시장의 성장은 지속되어 장기수급균형 상태가 지속될 것"이라고 덧붙였습니다.