SK증권은 17일 경동제약[011040]이 내수 전문의약품(ETC) 매출 정체로 수익성이 떨어졌다며 '매수' 투자의견을 유지한 채 목표주가를 기존 3만1천원에서 2만6천원으로 내렸다.
하태기 연구원은 "경동제약의 3분기 연결 기준 매출액은 393억원으로 전년 대비5.1% 증가했으나 영업이익은 43.6% 감소한 56억원, 세전이익도 98% 줄어든 2억원을기록했다"며 "이는 어닝쇼크 수준"이라고 평가했다.
아울러 "경동제약은 3분기 순환기계와 소화기계 등 수익성 좋은 ETC의 내수 매출이 크게 줄었다"며 "판관비와 광고 선전비 등이 증가하고, 자회사 경동스포츠와케이디파마의 손실도 반영됐다"고 설명했다.
하 연구원은 다만 "경동제약은 4분기에는 영업마진이 소폭 개선되고 일회성비용감소로 세전이익이 전년 수준으로 회복할 전망"이라며 "연말 배당은 600원으로 배당매력은 여전히 높은 편"이라고 말?다.
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