NH투자증권은 코스맥스[192820]의 중국 사업이고성장을 이어갈 것이라며 이 회사의 목표주가를 18만원에서 20만원으로 올리고 '매수' 의견을 유지했다.
한국희 연구원은 26일 "최근 중국을 방문해 코스맥스의 중국 사업이 장기적으로고성장을 누리며 순항하는 것을 확인했다"며 "올해 중국 사업의 영업이익이 국내를넘어설 것"이라고 밝혔다.
한 연구원은 "최근 중국 현지 브랜드가 부상하면서 제조업자개발생산(ODM) 능력을 보유한 코스맥스에 초과 성장의 기회를 제공할 것"이라며 "현지 브랜드에 대한납품 비중이 80%를 넘고 공격적인 증설과 현지 고객 기반 확대를 통해 중국 화장품시장에서 성장 기회를 잘 잡고 있다"고 설명했다.
그는 "코스맥스의 3년간 중국과 국내 매출의 연평균 성장률은 각각 52%, 8%가될 것"이라며 "올해 중국의 영업이익이 국내보다 커지고, 2017년에는 중국의 매출액이 국내를 넘어서게 될 것"이라고 말했다.
그러면서 "ODM 산업의 우울한 잠재 성장률과 초기 진입자로서의 강점 등을 고려해 목표주가 산정 때 내년 주가수익비율(PER) 50배를 적용했다"고 덧붙였다.
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