사모펀드 운용사 아크앤파트너스가 IT·플랫폼 기업 중심으로 추진해온 '그로쓰 바이아웃(Growth Buyout)' 전략을 제조업 분야로 확장하고 있다.
15일 IB(투자은행)업계에 따르면 아크앤파트너스가 지난해 12월 인수한 화장품 용기 제조·유통기업 창신의 상반기 매출이 전년 대비 30% 이상 증가한 것으로 나타났다. 1988년 설립된 창신은 국내외 주요 화장품 브랜드와 인디 브랜드들을 고객사로 두고 있다. 지난해 K-뷰티 수출 호조에 힘입어 매출 750억원과 영업이익 162억원을 기록했다.
업계에서는 이같은 창신의 성장세의 배경으로 아크앤파트너스의 그로쓰 바이아웃 전략을 꼽고 있다. 그로쓰 바이아웃 전략은 성장 가능성이 있지만 투자 사각지대에 놓인 중소·중견기업과 스타트업의 경영권을 확보한 뒤, 투자사 내부 전문 인력을 투입해 사업 성장과 기업가치 제고를 지원하는 투자 방식이다. 벤처캐피털(VC)이 감당하기에는 투자 규모가 크고, 대형 사모펀드가 인수하기에는 규모가 작아 투자 유치에 어려움을 겪는 기업을 주요 투자 대상으로 삼는다.
아크앤파트너스는 디지털 전환과 산업 구조 변화의 수혜가 예상되는 기업을 중심으로 포트폴리오를 확대해 왔다. 주요 투자 사례로는 HR·비즈니스 솔루션 리멤버(2021년), 생활 서비스 플랫폼 숨고(2024년), AI 업스케일 스타트업 팀스파르타(2025년) 등이 있다.
특히 2021년에 지분 47%를 1100억원에 인수했던 리멤버는 인수 3년 만에 매출이 큰 폭으로 증가했으며, 지난해 글로벌 사모펀드인 EQT파트너스에게 5400억원의 기업가치를 인정받으며 매각하는 데 성공했다. IRR(내부수익률) 기준 연 20% 이상의 수익률을 통해 그로쓰 바이아웃 전략의 성과를 확인했다고 회사는 설명했다.
아크앤파트너스는 지난해 말 창신 인수를 계기로 해당 전략을 전통 강소 제조기업으로 확대하고 있다. 회사는 최근 글로벌 공급망 재편으로 한국 중견 제조업체에 대한 글로벌 수요가 증가하고 있다고 보고, 반도체 소부장(소재·부품·장비), 전력 인프라, 방산 정밀 부품, 조선·원전 등 국내 산업 생태계 전반에서 유망 기업을 발굴하겠다는 구상이다.
이와 함께 제조업 투자 확대를 위한 2호 블라인드 펀드 조성도 추진 중이다. 지난 3월 한국성장금융의 'IBK 성장 M&A펀드(3차)' 운용사로 선정돼 400억원의 출자금을 확보했으며, 국내외 출자자(LP) 자금을 더해 약 4000억원 규모의 펀드 결성을 추진하고 있다.
해당 펀드는 기업가치 2000억원 이하의 성장 기업을 주요 투자 대상으로 하며, 기존 테크·플랫폼 중심 투자에서 제조업 분야까지 투자 범위를 확대할 계획이다.
김성민 아크앤파트너스 대표는 “리멤버를 통해 플랫폼 기업을 키우는 방법을 배웠다면, 창신에서는 제조업에서도 같은 방정식이 통한다는 것을 확인할 수 있었다”며 “2호 펀드도 그로쓰 바이아웃 전략을 바탕으로 한다. 경영권을 인수해 기업 가치를 함께 제고하는 동일한 전략을 바탕으로 테크·플랫폼에서 강소 제조기업까지 투자 대상을 넓혀갈 것”이라고 말했다.
배경민 한경닷컴 기자 bkm@hankyung.com