※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.
??주목할 만한 보고서?????? 티에스이 ? 소부장 필수 선택지?? 목표주가: 8만1000원→14만원 / 현재주가: 9만5100원
??투자의견: 매수(유지) / 신한투자증권
[체크 포인트]
=2025년 4분기 기준 티에스이는 매출과 영업이익이 각각 전년 대비 약 20%, 45% 증가하며 고성장을 기록한 것으로 파악. 주요 사업인 프로브카드와 인터페이스보드 매출 확대가 실적 개선을 견인. 자회사 실적도 개선 흐름을 보인 것으로 분석.
=제품별로는 프로브카드 매출이 410억원(전년 대비 24% 증가), 인터페이스보드 매출이 304억원(전년 대비 79% 증가)으로 성장세가 두드러졌으며 자회사 합산 영업이익도 흑자 전환. 사업 포트폴리오 전반의 실적 개선이 확인된 것으로 판단.
=특히 DRAM 프로브카드는 높은 생산 난이도와 진입장벽을 기반으로 고객사 확대 이후 안정적인 수요가 확인되고 있음. NAND 프로브카드 매출도 증가세가 이어지는 가운데 향후 DRAM 제품 매출 확대 시 추가적인 밸류에이션 재평가 가능성이 제시.
=인터페이스보드는 국내외 고객사 수요 증가 영향으로 2026년 매출 약 1296억원(전년 대비 37% 증가) 수준의 성장이 전망. 자회사 역시 2025년 소폭 적자에서 2026년 약 150억원 영업이익 수준으로 턴어라운드가 예상.
=2026년 예상 실적은 매출 5412억원(전년 대비 26% 증가), 영업이익 924억원(전년 대비 약 88% 증가) 수준으로 전망. 프로브카드 성장 가속화와 고객사 확대, 자회사 실적 개선이 실적 성장의 핵심 요인으로 작용할 것으로 분석. 한화비전 ? 반도체 장비 수주 본격화, 고객 다변화 성공?? 목표주가: 9만원→12만원 / 현재주가: 7만8300원
??투자의견: 매수(유지) / 키움증권
[체크 포인트]
=한화비전은 자회사 한화세미텍을 중심으로 반도체 장비 사업이 본격적인 성장 국면에 진입할 것으로 전망. SK하이닉스향 TC본더 공급 확대와 대만·중국 고객사 확보를 통한 고객 다변화가 주요 성장 동력으로 제시.
=2026년부터 SK하이닉스향 TC본더 수주가 본격화되고 2분기부터 관련 매출이 증가할 것으로 예상. 산업용 장비 사업 매출도 빠르게 확대될 전망. 이에 따라 한화세미텍의 실적 턴어라운드가 본격화될 것으로 분석.
=차세대 반도체 패키징 기술인 HCB(Hybrid Cu Bonding) 장비 공급도 핵심 모멘텀으로 평가. 해당 장비는 HBM, NAND, 파운드리 패키징 공정에서 적용될 가능성이 높음. 2026년부터 고객사 테스트 라인 공급이 진행될 것으로 전망.
=실적 측면에서는 매출 1조9950억원, 영업이익 2325억원 수준으로 성장세가 이어질 것으로 예상. 2027년에는 영업이익이 약 4917억원까지 증가하며 본격적인 이익 성장 구간에 진입할 것으로 전망. AJ네트웍스 ? 실적 개선과 주가 재평가?? 목표주가: 5400원→6500원 / 현재주가: 4940원
??투자의견: 매수(유지) / 흥국증권
[체크 포인트]
=2025년 4분기 기준 AJ네트웍스는 매출 2854억원(전년 대비 18.8% 증가), 영업이익 138억원(전년 대비 8.4% 증가)을 기록. 예상치에 부합하는 양호한 실적을 달성한 것으로 파악. 렌탈 부문과 창고·유통 부문의 성장 영향으로 외형 성장이 나타난 것으로 판단.
=렌탈 부문에서는 로지스(파렛트), B&T솔루션, 산업안전장비 사업이 성장세를 유지. 창고 및 유통 부문도 실적 개선에 기여. 다만 산업장비 렌탈과 재고자산 감액 손실 영향으로 영업이익 증가 폭은 매출 증가 대비 제한적인 수준으로 나타난 것으로 분석.
=신사업 측면에서는 로봇 렌탈 사업 확장이 핵심 포인트. 두산로보틱스와 협동로봇 판매 대리점 계약을 체결. 기존 레인보우로보틱스 협동로봇 렌탈과 함께 로봇 렌탈 사업이 본격화될 것으로 전망. 특히 팔레타이징 로봇 중심의 물류 로봇 시장 대응이 중장기 성장 동력으로 평가.
=2026년 연간 실적은 매출 약 1.1조원(전년 대비 5.4% 증가), 영업이익 694억원(전년 대비 15.7% 증가) 수준으로 전망. 로지스(파렛트)와 B&T솔루션의 견조한 성장과 함께 반도체 업황 회복에 따른 산업안전장비 수요 증가가 실적 개선 요인으로 작용할 것으로 예상.
박주연 기자 grumpy_cat@hankyung.com