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전설적인 투자자 레이 달리오는 고조되는 지정학적 긴장과 불안정한 자본 시장 속에서 "세계가 자본 전쟁 직전”에 있다고 경고했다.
3일(현지시간) CNBC에 따르면, 브리지워터 어소시에이츠의 창립자인 달리오 회장은 CNBC와의 인터뷰에서 전세계가 자본 전쟁 영역으로 아슬아슬하게 진입하고 있다고 말했다. 자본 전쟁이란 무역 금수조치, 자본시장 접근 차단, 채권 보유를 지렛대로 활용하는 등의 조치로 돈을 무기화하는 상황을 의미한다.
달리오 회장은 "우리는 벼랑 끝에 서 있다”며 ”아직 휘말렸다는 뜻은 아니지만, 자본 전쟁 직전”이며 “모두 이에 대한 두려움을 갖고 있어 자본 전쟁으로 치닫기 매우 쉬워졌다”고 말했다.
그는 예를 들어 트럼프 행정부가 덴마크령인 그린란드를 미국 통제에 두려고 추진하다가 고조된 미국과 유럽간 긴장을 지적했다. 이 사례에서 보듯 “미국 달러 표시 자산을 보유한 유럽인들도 제재에 대한 두려움을 갖게 됐고, 거대 채무국인 미국 역시 유럽에서 자본을 조달하지 못하거나 미국 자산이 거부될 수 있다는 두려움이 생겨났다"는 것이다.
로이터가 인용한 씨티 은행 자료에 따르면, 지난 해 4월부터 11월까지 미국 국채를 매입한 외국인 투자자 중 유럽 투자자가 80%를 차지했다. 통상 미국채의 최대 고객은 일본과 중국이지만 지난해에는 유럽 투자자의 비중이 높아졌다.
트럼프 미국 대통령은 지난해 취임 후 동맹국과 비동맹국을 가리지 않고 여러 차례 징벌적 관세를 부과했다 철회하는 등 강경 조치를 남발해왔다. 이러한 결정들이 금융 시장에 변동성을 야기해왔다.
달리오 회장은 ”자본, 돈은 중요하다”며 ”오늘날 전 세계적으로 자본 통제가 이루어지고 있는데, 누가 그 대상이 될지 모르며 충분히 우려할만한 상황"이라고 모른다”고 지적했다.
″오늘날 중국과 미국 사이의 상황, 또는 미국과 유럽의 상황 등 여러 경우에 유사한 상황을 상상해볼 수 있다”고 말했다. 그는 “무역적자의 반대는 자본이고 자본 불균형이 존재하는 한 그 자본이 전쟁 수단으로 활용될 수 있다”는 것이다. 역사적으로 자본 전쟁에서는 외환 및 자본 통제와 같은 조치가 시행되어 왔다면서 이미 일부 국부 펀드나 중앙은행같은 기관들이 통제에 대비하는 준비를 하고 있다고 언급했다.
이러한 긴장 속에서 달리오는 귀금속 가격이 전반적으로 하락한다 해도 금은 여전히 돈을 지키기에 가장 좋은 곳이라고 말했다.
그는 “금값이 더 오를지 내릴지, 사야할 지 질문하는 것은 실수”라면서 대신 “중앙은행이나 정부, 또는 국부펀드가 ‘포트폴리오에서 금 비중을 얼마로 갖고 있을지 자문하고 일정 비율을 유지해야 한다”고 강조했다. 그에 따르면 금은 포트폴리오의 다른 부실 자산에 대한 매우 효과적인 분산 투자 수단이기 때문이라는 것이다.
달리오는 ”투자에서 가장 중요한 것은 잘 분산된 포트폴리오를 갖추는 것”이라며 금은 경기 침체기에는 탁월한 성과를 보이고, 호황기에는 다소 부진하지만 그럼에도 가장 효과적인 분산 투자 수단”이라고 강조했다.
김정아 객원기자 kja@hankyung.com