"한화에어로, 폴란드 현지 생산으로 중장기 경쟁력 강화될 것"-한국

한국투자증권은 30일 한화에어로스페이스에 대해 폴란드에서 천무의 탄약을 생산하기로 한 데 따라 반복적인 매출 발생과 유럽 생산 거점 마련에 따른 중장기 경쟁력 강화가 기대된다고 분석했다. 이에 따라 투자의견은 ‘매수’를, 목표주가는 150만원을 각각 유지했다.

앞서 폴란드 국방부와 한화에어로스페이스가 현지에서 다연장로켓 발사대 천무용 유도탄을 생산하기 위한 실행 계약을 체결할 예정이라는 언론 보도가 전해졌다. 이에 따르면 이번 계약은 한화에어로스페이스와 WB그룹이 지난 9우러 설립한 합작법인을 주축으로 진행된다.

장남현 한국투자증권 연구원은 “천무 발사대 288대 도입이 예정된 폴란드의 유도탄 수요를 고려할 때, 한화에어로스페이스의 지속적인 매출 발생이 기대된다”며 “발사대와 탄약운반차 1세트당 적재량인 36발만 생산한다는 보수적인 가정으로도 5200억원의 초기 매출이 발생한다”고 설명했다. 이어 “주요 북대서양조약기구(NATO) 회원국이 목표로 하는 재고 비축 기준을 적용할 경우 잠재 시장은 5조원 이상으로 확장된다”고 덧붙였다.

이에 더해 현지 생산 체계 구축에 따라 경쟁 제품에 대한 진입장벽이 세워지는 효과도 한국투자증권은 기대했다. 전용 생산 라인과 부품 공급망이 현지에 정착되기 때문이다.

장 연구원은 “현지 거점을 활용해 유럽 내 천무의 시장 점유율 확대도 가능할 것”이라며 “이미 도입을 결정한 에스토니아에 더해 노르웨이, 프랑스 등 잠재 고객을 대상으로 한 수주 경쟁 과정에서 (폴란드 생산 거점은) 주요 장점으로 작용할 것”이라고 말했다.

한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com