'한화시스템' 52주 신고가 경신, 수출 증가와 필리조선소의 콜라보 - DS투자증권, BUY(신규)

◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 수출 증가와 필리조선소의 콜라보 - DS투자증권, BUY(신규)
04월 24일 DS투자증권의 강태호 애널리스트는 한화시스템에 대해 "투자포인트1) 수출 비중 확대로 이익 레버리지 효과 발생, 2) 2026년 필리조선소 인수효과 극대화. Target PER은 27배로 글로벌 Peer의 26F PER 평균을 적용. 1) 26년 동사의 예상 영업이익 성장률은 38.3%로 글로벌 Peer 중 가장 높으며, 2) 필리조선소는 26년 정상화되면서 손실 반영이 더 이상 없을 것으로 추정하기 때문. 천궁-Ⅱ 레이다, 폴란드 K2 사격통제시스템 등 수출 매출 인식 증가로 외형 성장 및 수익성 개선을 예상. 이를 고려하여 25년 예상 매출액을 3.7조원(+32.0% YoY), 영업이익 2,406억원(+9.7% YoY)으로 추정. 신규 수출 확대, 미 해군 관련 수주 등이 가시화되면 Target Multiple을 상향 조정하겠음"이라고 분석하며, 투자의견 'BUY(신규)', 목표주가 '48,000원'을 제시했다.

한경로보뉴스

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