미래에셋증권은 간밤 계엄령이 선포됐다가 6시간만에 해제된 상황과 관련해 채권 시장에서의 외국인 수급이 주식시장 변화에 영향을 줄 수 있다고 4일 분석했다.
서상영 미래에셋증권 연구원은 계엄령과 관련해 국제 금융시장의 변동성이 우선 안정됐다고 분석했다. 그는 “한국 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이 안정을 보였고, 원화와 해외 ADR 등이 변동성을 확대 후 일부 안정을 보였다는 점은 우호적”이라고 말했다.
다만 계엄령 선포와 해제로 인한 정치 불확실성이 확대돼 안심할 상황은 아니라고 지적하며 금융시장의 반응을 가늠할 지표로 채권시장을 지목했다. 서 연구원은 “한국 채권시장은 대외 신인도와 관련이 있기에 주목할 필요가 있다”고 설명했다.
한국의 정치 불확실성이 엔화 강세를 자극할 가능성도 제기됐다. 서 연구원은 “엔화는 한국 계엄령 소식에 안전자산 선호 심리가 부각되며 달러 대비 강세를 보였지만, 계엄령 해제 발표에 강세폭을 줄였다”고 전했다. 엔화가 강세가 급격하게 나타나면 해외 자산에 팔고 엔화를 사들이려는 ‘엔 캐리 트레이드’가 촉발될 가능성이 있다.
한국의 계엄령 선포 및 해제 소식은 미국 채권 금리에도 영항을 준 것으로 분석됐다. 서 연구원은 “한국 계엄령 소식에 안전자산 선호심리가 높아지며 미 국채 금리가 하락하기도 했지만, 미국 고용지표 개선에 힘입어 상승 전환했다”고 말했다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com