대신증권은 삼성전자에 대해 방향성은 뚜렷하나 이익 개선이 제한적이라며 투자의견 '매수', 목표주가 9만원을 모두 유지했다.
위민복 대신증권 연구원은 10일 삼성전자의 3분기 매출과 영업이익은 각각 67조원, 1조8000억원으로 예상한다"며 "하반기 영업이익 추정치 조정으로 연간 영업이익 예상치를 6조5000억원으로 하향 조정하나 투자 매력도는 여전하다"고 말했다.
메모리 부문에서는 디램(DRAM) 평균판매단가(ASP)의 상승 전환이 전망됨에도 불구하고 감산으로 인한 단위당 고정원가 증가로 영업이익의 개선이 매출 증가에 비례하지 않는 모습이다.
비메모리 업황 회복 역시 예상보다 더뎌 파운드리, LSI 부문 역시 여전히 적자를 기록할 것으로 예상된다. SDC는 북미 고객사 신제품 출시에 힘입어 약 1조5000억원으로 전 분기 대비 큰 폭의 이익 개선이 기대된다.
위 연구원은 "3분기 실적 개선의 강도는 아쉽게도 기대 이하이나 업황 회복의 가장 강력한 근거인 디램 계약가 반등이 예상되는 점은 여전히 고무적"이라며 "4분기에는 디램, 낸드(NAND) 가격 공히 상승할 것으로 예상되며 분기 영업이익은 3조4000억원으로 개선이 가속화될 것"이라고 말했다.
차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com