IBK투자증권은 엘앤에프에 대해 4분기를 기점으로 재고 소진과 실적 개선이 기대된다면 투자의견 '매수', 목표주가 33만원을 모두 유지했다.
이현욱 IBK투자증권 연구원은 7일 "엘앤에프는 3분기에도 실적 부진이 예상되나 최종 고객사의 수요가 4분기 회복될 것으로 기대된다"고 말했다.
엘앤에프의 2분기 매출은 1조3582억원, 영업이익은 30억원으로 컨센서스를 대폭 하회하는 실적을 기록했다. 리튬 사급 계약 변경에 따른 일회성 비용 발생과 상반기 출하량이 기대치를 하회하며 재고 자산이 높아진 수준에서 메탈 가격이 급락해 부정적 재고 영향으로 수익성이 악화됐다.
엘앤에프의 3분기 매출은 1조3291억원, 영업이익은 253억원으로 컨센서스를 대폭 하회할 것으로 전망된다. 테슬라 전기차(EV) 공장 업그레이드로 3분기 EV 생산량이 일시적으로 둔화될 것으로 예상되는 만큼 동사의 3분기 양극재 출하량도 부진할 것으로 예상된다.
이 연구원은 "높은 메탈 가격이 반영된 재고로 인해 2분기에 이어 3분기도 부정적 재고 영향으로 수익성은 부진할 것으로 전망된다"고 설명했다.
차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com