이달 코스피지수가 2500선을 뚫지 못하고 진퇴를 거듭하는 가운데 가치주 위주로 포트폴리오를 구성해야 한다는 조언이 나오고 있다.
14일 에프앤가이드에 따르면 이 회사가 분류한 가치주펀드 99종의 최근 1주일 평균 수익률은 1.11%로 나타났다. 성장주를 주로 담은 ‘IT펀드’(-1.43%), ‘4차산업펀드’(-1.25%)의 같은 기간 수익률을 앞섰다. ‘삼성그룹펀드’ 26종도 평균 수익률(1.36%)에서 성장주 펀드를 앞섰다.
성장주 펀드는 지난달 미국 중앙은행(Fed)의 연내 금리 인하 기대와 글로벌 경기 연착륙 기대가 겹치면서 높은 수익률을 보였다. IT펀드와 4차산업펀드의 1월 수익률은 각각 10.9%, 10.35%로 가치주펀드(5.62%), 삼성그룹펀드(6.80%) 수익률을 앞섰다.
그러나 최근 미국 고용지표가 호조를 보이면서 Fed가 다시 긴축 강도를 높일 것이란 우려가 커졌고, 이는 성장주 주가 변동성을 키우고 있다. 성장주는 밸류에이션(실적 대비 주가) 부담도 높아진 상태다.
증권가에서는 가치주 중에서도 중국 리오프닝(경제활동 재개) 혜택을 볼 수 있는 경기민감주 종목에 투자해야 한다는 조언이 나온다. 노동길 신한투자증권 연구원은 “철강, 운송, 조선 등 경기민감주 상승세가 다른 업종보다 클 것”이라고 말했다.
가치주펀드가 담고 있는 종목을 참고하는 것도 효과적인 투자 방법 중 하나다. 국내 가치주펀드 가운데선 ‘신영밸류고배당’ 설정액이 1조120억원으로 가장 많다. 이 펀드는 지난해 11월 기준 삼성전자를 18.12%로 가장 많이 담고 있다.
배태웅 기자 btu104@hankyung.com