DB금융투자는 제일기획에 대해 하반기에도 실적 고성장이 기대된다며 투자의견 '매수', 목표주가 3만4000원을 모두 유지했다.
신은정 DB금융투자 연구원은 14일 "제일기획의 2분기 매출총이익은 3766억원, 영업이익 869억원으로 높아진 컨센서스에 부합하는 실적이 예상된다"며 "특히 해외자회사 영업총이익(GP)이 전년 동기 대비 22% 증가해 고성장이 기대된다"고 말했다.
최근 글로벌 경기 침체로 국내외 광고주들의 매체 집행 축소 우려가 있는 것은 사실이다. 그러나 제일기획은 전통 매체를 활용하는 광고 방식인 ATL의 비중이 전체 GP의 20% 수준에도 미치지 못한다. 상대적으로 비중이 높은 캠페인(BTL)과 디지털 광고는 양호할 것으로 보인다.
최근에는 퍼포먼스마케팅 전담팀을 신설해 국내외에서 주요 제품 라이브커머스 등도 운영하고 있어 새로운 성장 포인트로 기대해 볼 만하다.
신 연구원은 "제일기획은 최근 실적 발표 때 마다 분기기준 사상 최대 실적을 시현하고 있음에도 불구하고 전반적인 광고 업종 소외 등의 이유로 부진한 주가 흐름을 보였다"며 "그러나 실적 고성장은 물론이고 예상 배당 수익률 5.1%로 고배당 매력도 유효하다"고 말했다.
차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com