한화투자증권은 삼성SDI에 대해 4분기 실적은 기대치를 소폭 하회하지만 내용적으로 나빠보이지는 않는다며 투자의견 '매수', 목표주가 86만원을 모두 유지했다.
이순학 한화투자증권 연구원은 5일 "삼성SDI의 4분기 실적은 매출 4조원, 영업이익 3900억원으로 당사 추정치 및 시장 기대치를 소폭 하회할 것"이라며 "반도체 부족 이슈가 지속됨에 따라 생산 차질이 빚어지고 있으며 중대형 전지 매출은 기대치를 밑돌았다"고 말했다.
그러면서 그는 "전기차 수요 성장에 대한 의구심은 전혀 없기에 반도체 부족 이슈만 완화된다면 재차 2자천지 업종에 대한 관심은 증대될 것"이라며 " 주요 자동차 위탁생산(OEM)과의 조인트벤처(JV) 설립이 구체화되고 캐파 증설에 속도를 올린다면 셀 업체 중 가장 매력적인 투자처가 될 것"이라고 덧붙였다.
한화투자증권은 삼성SDI의 올해 실적으로 매출 16조8000억원, 영업이익 1조7626억원을 전망했다. 전기차 수요 성장률은 50%에 달할 것으로 예상돼 중대형 전지 영업이익률은 작년 1.1%에서 올해 5.1%로 개선될 것이라는 분석이다.
이 연구원은 "소형전지 부문도 원형전지 호조와 스마트폰 수요 성장에 힘입어 실적 성장이 충분히 가능할 것"이라며 "전자재료 부문은 편광필름 단가 하락 우려는 있지만 반도체와 유기발광다이오드(OLED) 수요 호조가 이를 상쇄해 줄 것으로 본다"고 말했다.
차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com