미국 나스닥의 '23시간 거래' 시행이 3주 앞으로 다가오면서 국내 주식시장에 미칠 영향에 관심이 쏠리고 있다. 미국 주요 거래소들이 아시아 투자자 유치에 속도를 내는 가운데 국내 투자자들의 미국 주식 투자가 확대될 수 있다는 전망과 실제 자금 이동에 미치는 영향은 제한적일 것이라는 분석이 엇갈리고 있다.
15일 금융투자업계에 따르면 나스닥은 다음 달 6일(현지시간)부터 하루 23시간, 주 5일 거래체계로 전환할 예정이다.
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야간 거래시간을 신설하는 것으로, 한국시간 기준 오전 11시부터 다음 날 오전 10시까지 거래할 수 있게 된다. 오전 10∼11시는 시스템 점검 등을 위해 거래가 중단된다.
뉴욕증권거래소(NYSE) 산하 NYSE 아르카와 시카고옵션거래소(Cboe) 산하 EDGX 등도 23시간 거래체계 도입을 추진하면서 미국 거래소 간 유동성 확보 경쟁이 치열해질 전망이다.
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미국 거래소들이 거래시간 확대에 나선 것은 아시아 지역의 높은 야간 거래 수요를 반영한 것으로 풀이된다.
이성복 자본시장연구원 선임연구위원은 "기존에는 블루오션 등 대체거래소를 통한 야간 거래가 개인 투자자 중심으로 이뤄졌지만, 정규 거래소의 거래시간이 확대되면 기관 투자자들도 대응할 수 있게 된다"며 "최근 국내 주식시장의 불확실성이 아직 해소되지 않은 상태에서 미국 시장이 23시간 거래체계로 전환하는 만큼 미국 주식 투자 규모가 이전보다 확대될 가능성이 높다고 보는 게 합리적"이라고 말했다.
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반면 거래시간 연장만으로 국내 자금이 미국 증시로 대거 이동하지는 않을 것이라는 시각도 있다.
고태봉 iM증권 리서치센터장은 "이미 미국 주식에 투자할 사람들은 투자하고 있다"며 "투자금액은 결국 기업에 투자할 가치가 있느냐의 문제이지 거래시간이 부족해서 결정되는 것은 아닐 것"이라고 말했다.
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다만 하반기 들어 국내 증시가 고점에서 멀어지는 등 부진한 상황에서는 미국 증시의 거래시간 확대가 자금 이탈 우려를 키우는 요인이 될 수도 있다.
미국 증시의 거래시간 확대가 국내 주식의 가격 형성 과정에도 영향을 줄 수 있다는 관측도 나온다.
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장근혁 자본시장연구원 선임연구위원은 "현재도 미국 증시의 장전·장후 거래와 나스닥 선물 흐름이 국내 증시에 영향을 주고 있다"며 "거래시간 확대 이후 거래량이 늘고 가격 발견 기능이 정교해진다면 국내 증시에 미치는 영향도 커질 수 있다"고 말했다.
그는 "삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 반도체 기업의 중요성을 고려하면 양국 시장이 서로 영향을 주고받는 양상도 나타날 수 있다"고 덧붙였다.
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다만 국내 개인 투자자들이 체감하는 거래환경의 변화는 크지 않을 것으로 보인다. 이미 국내 증권사들은 대체거래소를 활용해 낮 시간에도 미국 주식 거래를 지원하고 있기 때문이다.
일부 증권사는 거래소 간 주문 자동 이연 기능 도입을 논의하고 있다. 나스닥이 문을 닫는 한국시간 오전 10∼11시에 대체거래소에 제출한 미체결 주문이 현지 중개업자를 통해 나스닥으로 자동 이전되면서 사실상 24시간 유효해질 수 있다는 것이다.
이에 따라 투자자가 거래시간대마다 주문을 새로 제출해야 하는 번거로움은 줄어들 것으로 보인다.
한편 한국거래소도 해외 투자자 유치와 국내 증시 접근성 개선을 위해 거래시간 연장을 추진하고 있다.
당초 올해 9월 오전 7시부터 프리마켓을 운영할 예정이었지만, 미체결 주문을 거래시간대 간 이전할 수 있는 단일 호가시스템(원보드) 구축과 연계해 개장 시점을 내년 말로 연기했다.
프리마켓 개장시간을 오전 7시에서 대체거래소(ATS) 넥스트레이드와 같은 오전 8시로 변경하는 방안도 내부적으로 검토되는 것으로 알려졌다.