Q. 한 위원님! 안녕하십니까? 미국 증시의 관심이 AI 규제에서 인플레 쪽으로 빠르게 이동되고 있지 않습니까?
- 중간선거, 경제고통지수(MI)로 집권당 평가
- MI=실업률+CPI 상승률, 실업률 변하지 않아
- 중간선거 결과, 트럼프발 인플레이션이 좌우
- 고압경제(HPE) 후유증, 6개월 후부터 나타나
- 전통적으로 민주당, 공화당보다 물가안정 중시
- 2년 후에 치를 대선, 물가 안정 여부가 관건
- 증시 관심, CPI 높게 나오자 ‘인플레’ 쪽으로
ADVERTISEMENT
Q. 중간선거에서 민주당이 승리로 끝남에 따라 Fed 이사들의 발언도 물가 안정 쪽으로 강조하고 있지 읺습니까?
- 중간선거 후 Fed 이사, 물가 안정 목표 강조
- 굴스비, Fed는 인플레 관리 실패를 안정해야
- 3% 룰 충족했다! 월러, 빅 스텝으로 인상해야
- 순번제인 지역 연준 총재, 어떻게 나올까?
- 금리 결정권 갖은 FOMC멤버, 12명으로 구성
- Fed 이사, 트럼프가 임명한 사람 3명에 불과
- 트럼프에 시달리고 주지사 민주당 압승, 변수
Q. 오늘 시장의 관심은 갑작스럽게 토대를 바꾼 크리스토퍼 월러 이사의 발언이지 않습니까?
- Fed와 파월 간 갈등, 차기 Fed 의장은 누구?
- 차기 Fed 의장으로 월러·보우먼·마이런이 검토
- 지명 직전까지 월리가 가장 유력, 막판에 워시로
- 중간선거 전 월러, “물가 잡혀가고 있다” 발언
- 디스인플레이션 발언, ‘그린스펀 그늘’ 우려 해소
- 트럼프와 베센트 및 다카이치 고민 한꺼번 해결
- 워시 의장 무섹캐 해, 누가 세계 경제 대통령인가?
- 월러, 비둘가파로 전환? Fed 독립성 누가 책임?
ADVERTISEMENT
Q. 12월 FOMC 회의에서 빅 스텝 금리 인상 가능성을 촉발시킨 월러의 3% 룰은 어떤 것인지 말씀해 주시지요.
- 월러, 금리변경 시 level보다 change를 중시
- 9월과 10월 동결 주장한 것, change 하향세
- 근원 CPI 3개월 이동 평균, 9월 임계치 도달
- 10월 0.3% 이상 나오면 하향에서 상승세 전환
- 10월 근원 CPI 0.3%, 빅 스텝으로 인상해야?
- 12월 금리 인상은 좋은데 갑작스럽게 빅 스텝?
- 민주당 시절 임명된 Fed 이사, 노멀 스텝 인상
Q. 월러 이사가 정치화됐다는 것은 12월 FOMC 회의에서 공격적으로 금리를 올려야 한다는 것이 트럼프노믹스 때문으로 보고 있지 않습니까?
- 피터슨경제연구소, Fed의 트럼프 정치화 평가
- 초기 2년 간 경기부양 효과, 하지만 그 후 문제
- 첫해 성장률 1.1%p 하락, 2028년엔 1.2%p 하락
- 2028년에는 인플레 2.8%p 급등, 스테그플레이션
- 이란 전쟁 이후 美 경제, 2차 중동전 때와 비슷
- 2차 오일 쇼크 후 美 경제, 스테그플레이션 발생
- 인플레이션 파이터 폴 볼커가 등장, 캐빈 워시는?
- 워시, 할 수 있을까? 월러, 공격적으로 금리인상
Q. 중간선거 이후 Fed가 물가 관리에 실패하고 월러가 빅 스텝 금리인상을 주장함에 따라 5 년전에 있었던 현상 유지의 폭정 논쟁이 재연되고 있지 않습니까?
- 2021년 4월 CPI 상승률, 3월에 비해 2배 급등
- Fed와 파월, transitory로 좀 더 지켜보자 입장
- 여름 휴가철 내내 CPI 상승, Fed와 파월 오판
- 2021년 9월 FOMC 회의, 금리인상 필요성 거세
- Fed와 파월, 이번엔 AIT를 적용해 check swing
- 인플레 지속되자 22년 3월 후 급격한 금리인상
- Fed, 프리드먼의 ’tyranny of status quo‘ 걸려
- 26년 12월 이후에는? 고금리 국면에 진입하나?
Q. 시장도 빠르게 반영하고 있는데요. 5년 전 현상 유지의 폭정 과정에서 나타났던 5.3 몬스터가 출현하는 것이 아닌가 우려도 고개를 들었지 않았습니까?
- 5.3 몬스터, 금리인상 과정서 23년 10월 출현
- 5.3 몬스터, 인플레 3%대 10년 금리 5% 돌파
- 10월 CPI 발표 후 10년 금리 장중 5% 재진입
- 안전자산 선호 경향 높아졌다는 진단과 달라
- 5.3 몬스터 장세 재현 방지, 양대 방안 제시
- 트럼프 대통령, 지금 시정에서 이란 전 끝내야
- 민주당, soft landing 유도하는 의회 운용 필요
- 극단적 갈등과 대립, 결국 양당이 모두 패배자
ADVERTISEMENT
지금까지 도움 말씀에 한국경제신문, 한상춘 논설위원이었습니다.
ADVERTISEMENT
ADVERTISEMENT