[신중호 LS증권 리서치센터장]
● 핵심 포인트
- 최근 시장 변동성은 전쟁 및 유가상승이 트리거였으나, AI CAPEX 증가율 둔화와 비용 상승 우려가 반도체 주가에 영향을 미침.
- 전쟁 종료 후 주가 반등이 있을 수 있으나, 지속 가능성은 불투명함; 이란발 중동 리스크 외에도 칩플레이션 문제가 잔존함.
- 우리나라 메모리 반도체 이익 증가는 빅테크들의 데이터센터 및 AI 투자 확대에 기인하나, 추가적인 CAPEX 확대는 어려운 상황임.
- 반도체 소부장 업체들이 칩플레이션 완화를 위한 증설 및 공급 확대로 주목받을 가능성 있음.
- 4월에는 FOMC 회의와 함께 금리 인하 기대 감소로 시장 변동성이 예상되며, 사모펀드발 크레디트 이슈가 시장에 부담 요소로 작용할 가능성 큼.
- 에너지 안보 문제로 인해 원전의 중요성이 부각되고 있으며, 전력 안정성 측면에서 원전이 유리하다는 평가가 나옴.
- 조선 업종 역시 호르무즈 해협 운임 상승 등으로 새로운 모멘텀을 얻고 있어 투자 대안으로 고려됨.
- 방산 산업은 중동 전쟁과 맞물려 지속적인 투자 증가가 예상되며, 특히 유럽의 방위비 예산 증가와 맞물려 긍정적 전망이 제시됨.
- 향후 3월과 4월의 주요 이벤트로는 이스라엘 예산안 통과 여부, 사모펀드발 크레디트 이슈 등이 있으며, 이에 따라 현금 보유 비율을 높이고 신중히 대응할 필요가 있음.
● "원전·조선·방산주 긍정적...변동성 대비 현금 비중 늘려야"
최근 시장 변동성은 전쟁 및 유가상승이 트리거였으나, AI CAPEX 증가율 둔화와 비용 상승 우려가 반도체 주가에 영향을 미쳤습니다. 전쟁 종료 후 주가 반등이 있을 수 있으나, 지속 가능성은 불투명합니다. 이란발 중동 리스크 외에도 칩플레이션 문제가 잔존합니다.
우리나라 메모리 반도체 이익 증가는 빅테크들의 데이터센터 및 AI 투자 확대에 기인하나, 추가적인 CAPEX 확대는 어려운 상황입니다. 반도체 소부장 업체들이 칩플레이션 완화를 위한 증설 및 공급 확대로 주목받을 가능성이 있습니다.
4월에는 FOMC 회의와 함께 금리 인하 기대 감소로 시장 변동성이 예상되며, 사모펀드발 크레디트 이슈가 시장에 부담 요소로 작용할 가능성이 큽니다. 에너지 안보 문제로 인해 원전의 중요성이 부각되고 있으며, 전력 안정성 측면에서 원전이 유리하다는 평가가 나오고 있습니다.
조선 업종 역시 호르무즈 해협 운임 상승 등으로 새로운 모멘텀을 얻고 있어 투자 대안으로 고려되고 있습니다. 방산 산업은 중동 전쟁과 맞물려 지속적인 투자 증가가 예상되며, 특히 유럽의 방위비 예산 증가와 맞물려 긍정적 전망이 제시되고 있습니다.
향후 3월과 4월의 주요 이벤트로는 이스라엘 예산안 통과 여부, 사모펀드발 크레디트 이슈 등이 있으며, 이에 따라 현금 보유 비율을 높이고 신중히 대응할 필요가 있습니다.
※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 위 생방송 원문 보기()에서 확인할 수 있습니다.