● 핵심 포인트
- 트럼프 대통령은 미국으로 수입된 후 재수출되는 반도체에 대해 25% 관세 부과 결정함.
- 고사양 칩의 경우 미국 내 데이터센터 구축 및 연구개발 등에 사용될 때 관세 면제됨.
- 미국의 반도체 규제 목적은 자국 내 공급망 강화 및 고사양 칩의 전·후공정 모두 내수화를 위한 의지 표명으로 분석됨.
- H200과 AMD의 고사양 칩 수출 허용되며, 이에 따라 국내 HBM3E 제품 수요 증가 예상됨.
- 해당 규제는 시장에 큰 리스크로 작용하지 않을 가능성이 높아, 향후 메모리 업체의 가격 인상에 주목해야 함.
● 미국에서 반도체 관세 25% 발표가 나오면서 사실 미 증시에서 반도체 주식이 하락했습니다. 트럼프 미국 대통령이 미국으로 수입됐다가 재수출되는 반도체에 대해서 25%의 관세를 부과하기로 했습니다. 조만간 반도체 관세를 확대 부과할 수 있다고도 열어놨거든요. 정확히 어떤 걸로 이해하면 될까요? 일단 기본적인 이번 법안에 대한 의미는 엔비디아 H200이라든지 AMD MI325X에 대한 고사양 칩을 미국으로 수입을 했다가 다시 해외 특히나 중국으로 나가는 물량에 대해서 25% 수준의 관세를 부과한다고 하는 내용입니다. 다만 예외 조항에서 확인할 수 있는 것처럼 미국 내 데이터센터 구축이라든지 연구개발 또는 스타트업 등에 사용되는 미국 내 공급망 강화에 쓰이는 물량은 관세에서 면제가 된다는 내용까지 같이 보셔야 되는데요. 사실 이번에 나온 수출 규제도 새로운 리스크라기보다는 시장에서 이미 인지되었던 정책 변동폭의 연장선상으로 해석하고 있습니다. 결국에는 중요한 건 이 부분입니다. 반도체 시장이랑 국내 반도체 기업들에 어떤 영향을 미칠까 하는 부분인데 어떻게 풀이하고 계세요? 일단 이번에 이런 식으로 미국이 또 규제에 대해서 한 번 더 구체화할 수밖에 없는 이유는 미국 내에 공급망을 더 강화해 달라. 그리고 미국에서 생산하는 고사양 칩에 대한 전공정 뿐만이 아니고 패키징에 대한 부분까지 내수로 가져와서 그쪽에서 생산을 해 달라라고 하는 의지를 다시 한번 표명한 것으로 보이고요. 일단은 기본적으로 H200과 그리고 AMD의 고사양 칩까지 수출을 할 수 있게끔 열어준 것은 맞기 때문에 그 안에 들어가는 국내 메모리 업체들의 HBM3E 제품에 대한 수요는 크게 늘어날 수 있는 상황으로 보고 있습니다. 사실 이러한 부분도 중요하지만 시장 수요에 있어서 큰 리스크로 작용할 가능성은 상당히 적다고 보고 있기 때문에 국내 반도체 시장을 본다고 했을 때는 오히려 1, 2, 3월에 있을 메모리 업체의 가격 인상폭에 대해서 재차 주목을 하는 것이 맞다고 말씀을 드리고 싶습니다.
※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 위 생방송 원문 보기()에서 확인할 수 있습니다.
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