[임소정 유진투자증권 선임연구원]
● 핵심 포인트
- 전문가들은 2026년 반도체 업황이 견조할 것이라 평가하며, 특히 삼성전자와 SK하이닉스 등의 메모리 제조업체는 영업이익이 두 배까지 성장 가능하다고 봄.
- AI 투자에 따른 수익성에 대한 의구심으로 인해 상반기까지 주가 변동성이 클 수 있으나, 하반기에는 투자 지속 및 AI 서버용 CPU, GPU 등 다양한 반도체 수요 확대로 긍정적인 흐름을 보일 것으로 예상함.
- 반도체 시장은 내년에 두 자릿수 성장을 전망하며, 이는 AI와 관련된 강력한 수요 때문이며, 공급자 중심의 시장이 계속되어 가격 결정력 측면에서 유리할 것으로 판단됨.
- 소부장 기업들 중 전공정과 후공정 모두 중요하나, 특히 삼성전자의 전공정 강화와 SK하이닉스의 후공정 투자 확대가 주목받고 있음.
- 전공정 분야에서는 원익IPS, 테스, 유진테크 등이 주목되며, 원익IPS는 삼성전자 향 매출 비중이 높아 수혜 가능성이 큼.
- 후공정에서는 프로텍이 삼성 파운드리와의 협력 가능성 덕분에 주목받고 있으며, SK하이닉스 관련 기업으로는 한미반도체, 한화비전, ASMPT 등을 추천함.
● "내년 삼전·하닉 영업익 두배 성장...반도체 소부장주 관심"
전문가들은 2026년 반도체 업황이 전반적으로 견조할 것으로 평가하고 있다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스 같은 메모리 제조업체들은 내년에 영업이익이 최대 두 배까지 증가할 가능성이 있다고 전망된다. 그러나 AI 투자에 따른 수익성에 대한 의구심으로 인해 상반기 동안 주가의 변동성이 클 수 있다는 분석이다.
전문가들은 AI 투자 초기 단계에서 나타나는 의구심에도 불구하고 지속적인 투자가 필요하다고 강조하며, 미국과 중국을 포함한 여러 국가들이 AI 기술 발전을 위해 대규모 투자를 아끼지 않고 있다고 언급했다. 이러한 상황에서 반도체 기업들은 실적 발표와 컨퍼런스 콜을 통해 시장의 의심을 해소하려 노력하고 있지만, 단기적으로는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 내다봤다.
하반기에는 AI 서버용 CPU와 GPU 등 다양한 반도체 수요가 확대되면서 긍정적인 흐름이 예상된다. 이에 따라 반도체 시장은 내년에 두 자릿수 성장을 기록할 것으로 전망되며, 이는 약 31년 만의 일이다. AI 기술의 발전 외에도 PC와 스마트폰 등 전통적인 기기들의 수요 회복 역시 중요한 요인으로 작용할 것으로 보인다.
공급자 중심의 시장 구조가 계속됨에 따라 가격 결정력은 삼성전자와 SK하이닉스에 유리하게 작용할 것이며, 이들 기업의 소부장(소재·부품·장비) 생태계 또한 주목받을 전망이다. 특히 삼성전자는 전공정 강화에 집중하고 있으며, SK하이닉스는 HBM을 비롯한 후공정 투자 확대에 주력하고 있다.
전공정 부문에서는 원익IPS, 테스, 유진테크 등이 주목받고 있으며, 이 중 원익IPS는 삼성전자 매출 비중이 높아 향후 수혜 가능성이 크다. 반면, 후공정 부문에서는 프로텍이 삼성 파운드리와의 협력 가능성을 바탕으로 주목받고 있으며, SK하이닉스 관련 기업으로는 한미반도체, 한화비전, ASMPT 등이 추천되었다.
※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 위 생방송 원문 보기()에서 확인할 수 있습니다.
