◎ 9월 17일 브리핑
▲오늘장 전략
수요일 아침입니다. 시장의 차별화된 흐름을 보이고 있습니다. 코스피 지수는 11일 연속 상승했지만 지수 상승과 달리 하락한 종목이 더 많았던 코스피 지수 +42P 올랐지만 상승은 300개에 그쳤고 하락은 보합 포함해서 6백 개 넘게 하락했습니다. 두 배의 하락 종목이 많았습니다. 연속 상승이지만 하락한 종목들이 더 많은 차별화 장세입니다. 코스닥은 여전히 매물 압박은 큽니다. 최고점 돌파하는 코스피에 비해서 개인 비중이 큰 코스닥은 매물 상대적인 매물 압박은 큽니다. 지금은 지수는 차별화된 압축된 장세입니다. 삼성전자와 하이닉스 반도체가 시장을 이끌어 주고 있습니다. 주요 테마주들은 징검다리 상승을 보이고 있으며 전일은 방산과 조선, 2차 전지 반등이 강했습니다. 로봇주들의 매물, 바이오 그리고 지주사들도 매물 압박이 이어지고 있습니다. 자동차, 지주사들도 지수 상승에도 매물 압박을 받고 있습니다. 그러면서 주요 섹터들이 왔다 갔다 합니다. 삼성전자와 하이닉스의 강세로 외국인 매수 기관들도 매수세가 좋습니다. 업종별 차별화 코스피로 이어지는 매매 집중 현상 서서히 종목별 순환매도 이어지고 있습니다. 가격적인 저가주들도 반등이 이어지고 있고 추석 연휴 다가오면서 관련주들도 매수세가 이어지고 있습니다. 하지만 역시 지수는 반도체입니다. 주도 업종에서 이어지는 순환매 레버리지를 중심으로 한 매수 전략이 필요하며 주도주는 포트를 구성해서 장투로 갑니다. 연속 11일째 상승의 코스피와 달리 코스닥은 매물이 큽니다. 개인 투자자들이 느낌은 상승장의 느낌은 약할 수밖에 없습니다. 반도체, 원전, 방산, 조선, 지주, 전선, 로봇 등으로 순환하고 있습니다. 우리는 순환매의 모습 속에서 포트 구성해서 장투로 갑니다. 지금 보유한 것 장투로 접근 추가 매수한 것 흔들리면 저점에서 공략하는 것이 필요합니다. 그러면서 시장에 맞게 매매 전략을 구사하려고 노력해야 합니다. 시장이 앞으로 더 철저하게 압축될 것입니다.
▲미 증시 동향
다우: 45,757P (-125P ,-0.27%)
나스닥: 22,333P (-14P,-0.07%)
S&P500: 6,606P(-8P,-0.13%)
필라델피아반도체지수
6,079P (+19P,+0.32%)
미 증시는 상승 이후에 견고한 매물 소화과정을 거치며 다우, 나스닥 그리고 S&P500지수 약세를 보였습니다. 하지만 반도체는 오늘도 매수세 유입되며 반도체 지수가 6천선에 안착했습니다. 미 증시는 견조한 소매판매 등 실물 경제 지표 결과를 바탕으로 미국 경제가 양호하다는 점을 반영하며 상승 출발했습니다. 다만 여전히 소비는 불안하다는 점과 FOMC를 앞두고 매물 소화하며 하락 전환했습니다. 연준의 금리 인하 기대는 여전하기에 하락은 제한된 가운데 개별 종목 강세가 이어지는 모습입니다. 장 마감 직전 미-EU의 러시아 제재 이슈에 하락 마감했습니다. 하지만 시장은 눈치 보는 모습입니다. 내일 새벽 2-3시쯤 금리 발표가 예정되어 있으며 가장 중요한 것은 금리 인하가 아니라 앞으로 스탠스 즉 12월까지 금리 인하를 어떻게 열어 놓으냐를 체크하는 것입니다. 금리 인하 전 일단 미국 8월 소매판매는 전월 대비 0.6% 증가해 시장 예상(+0.2%)를 상회했습니다. 세부적으로 보면 대부분 품목은 지난달 발표보다 증가율이 둔화됐지만 온라인 판매가 0.6%에서 2.0%로 증가했고 음식 서비스 및 주류 판매는 0.1% 감소에서 0.7% 증가로 전환됐습니다. 아직 미국의 소비가 위축되지 않고 있어 의미가 있는 모습입니다. 하지만 전반적인 고용 불안정성과 상호 관세 이후에 경기 침체로 소비가 둔화하고 있어 금리 인하가 필요한 상황입니다. 특히나 중산층 이하는 고용 및 임금 둔화로 인해 소비 불균형이 심화되고 있습니다. 8월 산업 생산은 전월 대비 0.1% 증가하며 긍정적인 모습입니다. 베센트 재무 장관은 중국과의 무역 협상 후 인터뷰를 통해 중국과 합의가 가능하다고 언급했습니다. 트럼프 미 대통령은 금요일 시진핑 중국 주석과 금요일 전화 통화를 가질 예정이며 여기에서 틱톡 합의에 이를 것이라고 언급했습니다. 일단 미 증시는 FOMC을 앞두고 눈치 보는 모습이지만 상승 기조를 유지하고 있습니다. 상승 이후에 매물 소화과정도 견고한 흐름을 이어가고 있으며 미 증시는 지금 상방의 흐름 속에서 보유 전략으로 접근하는 것이 바람직합니다.
▲경제지표
WTI : 64.52$(+1.22$ ,+1.93%)
원달러:1,379.80원 (-6.70원 -0.48%)
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