굿모닝작전
1. 증시 중요 뉴스
1) 뉴욕증시, 힘빠진 관세 낙관론에 다시 투매…나스닥 2%↓
- 도널드 트럼프 미국 행정부가 상호관세 부과를 미 동부시간 9일 0시1분부터 강행한다는 방침을 재확인하면서 8일(현지시간) 뉴욕증시가 하락 마감. 전날 '관세 유예설' 보도에 뉴욕증시가 '롤러코스터 장세'를 펼친 데 이어 투자자들은 이날도 관세 정책 변화에 대한 기대감을 둘러싸고 장중에 천당과 지옥을 오가는 변동성 장세 겪어
- 이날 뉴욕증시에서 다우존스30 산업평균지수는 전장보다 320.01포인트(-0.84%) 내린 37,645.59에 거래를 마쳐. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장보다 79.48포인트(-1.57%) 내린 4,982.77에, 기술주 중심의 나스닥 지수는 전장보다 335.35(-2.15%) 내린 15,267.91에 각각 마감.
- 스콧 베선트 미 재무부 장관은 이날 CNBC 인터뷰에서 약 70개국이 관세 협상을 요청해왔다면서 "만약 그들이 탄탄한 제안을 갖고 협상 테이블에 나선다면 우리는 좋은 거래를 성사할 수 있을 것"이라고 말해 협상에 따른 정책 조정 기대감을 높여.
2) 백악관 "보복은 실수"…９일부터 中에 104% 관세 부과 확인
- 미국이 도널드 트럼프 대통령의 상호관세 등에 대한 중국의 보복 관세 조치에 대응해 9일(현지시간)부터 모두 104%의 관세를 중국에 부과. 캐롤라인 레빗 백악관 대변인은 8일 브리핑에서 '트럼프 대통령이 언급한 50% 추가 대중 관세도 내일부터 시행되느냐'는 질문에 "그것은 9일 0시1분에 발효된다"라면서 이같이 확인.
- 레빗 대변인은 "보복 조치를 하는 것은 중국의 실수"라면서 "미국은 맞으면 더 세게 맞받아친다. 그것이 (중국에 대한) 104%의 관세가 시행되는 이유"라고 밝혀. 그는 "트럼프 대통령은 시진핑 주석과 중국이 (미국과) 협상하길 원한다고 믿는다. 그들은 어떻게 그것을 어떻게 시작하는지 모른다"라고 말해.
- 앞서 트럼프 대통령이 지난 1월 중국에 이른바 '10% + 10%'의 관세를 부과한 데 이어 9일부터 34%의 국가별 상호관세를 부과하겠다고 밝히자 이에 대응해 중국이 상응하는 보복 관세를 부과하는 조치를 발표. 트럼프 대통령은 전날 해당 조치를 철회하지 않을 경우 50%의 추가 관세를 부과한다고 위협. 중국은 이날 트럼프 대통령의 50% 추가 관세 위협에 대해 "단호하게 반대한다"면서 비판.
3) 미중 무역갈등 고조에 원유 투매…WTI, 60弗 무너져
- 8일(현지시간) 뉴욕상업거래소에서 근월물인 5월 인도분 서부텍사스산원유(WTI)는 전장보다 1.12달러(1.85%) 떨어진 배럴당 59.58달러에 거래를 마감
- 글로벌 벤치마크인 브렌트유 6월 인도분은 전장보다 1.39달러(2.16%) 급락한 배럴당 62.82달러에 마무리. WTI는 이날까지 4거래일 연속 하락했다. 4거래일간 하락률은 16.92%에 달한다. 4거래일 하락률 기준으로 2020년 4월 23일 이후 최대 낙폭.
- 중국 상무부는 전날 홈페이지에 게재한 담화문에서 "중국은 미국이 대중 50% 관세 추가 인상을 위협한 것에 주목했고 이에 단호히 반대한다"며 "미국이 고집대로 한다면 중국은 반드시 끝까지 맞설 것"이라 밝혀.
4) "AI 시대 중기 경쟁력 제고 방안 모색"…중기부, 스마트제조 정책혁신 논의
- 중소벤처기업부와 스마트제조혁신추진단은 9일 서울 중구 서울스퀘어에서 인공지능(AI) 기술혁신 시대에 중소제조업의 경쟁력 제고 방안을 논의하기 위해 기업, 전문가와 함께 스마트제조 정책혁신 라운드테이블을 개최했다고 밝혀.
- 중기부는 올해 AI와 제조데이터 표준을 활용한 제조혁신과 중소제조업 경쟁력 강화를 위해 산업계, 학계 전문가와 정책방향을 논의하는 라운드테이블을 운영 중. 이날 중소벤처기업연구원의 김주미 수석 연구위원은 중기부의 AI 솔루션 실증 지원사업 분석결과를 바탕으로 제조 중소기업의 인공지능 활용실태에 대해 발표.
- 학계 전문가들은 한국은 다양한 산업 분야의 제조데이터를 확보할 수 있어 인공지능 기술을 활용한 제조업 혁신을 끌어내기에 적합한 환경이라는 의견을 제시했다. 그러나 중소 제조기업들이 쉽게 활용할 수 있는 솔루션이 부족하고, 중소 제조현장에서 활동할 인공지능 인재를 구하기 쉽지 않으며, 영업비밀 유출 우려, 데이터 표준 미비 등으로 인공지능 모델 개발을 위한 제조데이터의 공개를 기피하는 관행 등이 있어 이를 해소하기 위한 정부 차원의 관심과 지원이 필요하다고 강조.
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5) 통상본부장 "조선·알래스카LNG 테이블 올려놓고 미국과 협의"
- 정인교 산업통상자원부 통상교섭본부장이 미국과의 상호관세 협상에서 알래스카 액화천연가스(LNG) 개발과 조선 협력을 테이블 위에 올려놓고 협의를 진행하겠다고 밝혀.
- 정 본부장은 "알래스카 LNG 건도 중요한 부분이고, 이미 한미 양국 간 협의가 진행되고 있는 조선도 미국 측이 가장 관심을 갖는 영역"이며 "이 2건은 우리가 경쟁력이 있고, 세계에서 가장 잘 할 수 있는 부분이기 때문에 충분히 협상 테이블 위에 올려놓고 협의를 해 나가게 될 것"이라고 강조
- 조선 협력과 알래스카 LNG 개발 사업, 한국이 큰 흑자를 보고 있는 양국 간 무역수지 문제가 미국 측과 협의 과정에서 핵심 사항이라는 설명. 지난달 13∼15일 미국을 찾아 제이미슨 그리어 미 무역대표부 대표와 처음 만난 뒤 한 달도 안 돼 다시 미국을 찾은 정 본부장은 이번 방미에서 재차 그리어 대표와 만나 한미 간 통상 협의를 본격적으로 시작할 예정.
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2. 전일 미국 · 유럽 증시
- 다우산업 : 37645.59 (-320.01p, -0.84%)
- S&P500 : 4982.77 (-79.48p, -1.57%)
- 나스닥 : 15267.91 (-335.35p, -2.15%)
- 영국 FTSE100 : 7910.53 (+208.45p, 2.71%)
- 프랑스 CAC40 : 7100.42 (+173.3p, 2.5%)
- 독일 DAX : 20280.26 (+490.64p, 2.48%)
- 유로스톡스50 : 4773.65 (+117.24p, 2.52%)
- 주요뉴스 및 시황
- 뉴욕증시, 힘빠진 관세 낙관론에 다시 투매…나스닥 2%↓
- 뉴욕상품거래소에서 6월물 금 선물가격은 전날 대비 16.6달러(+0.55%) 상승한 온스당 2,990.20달러에 거래를 마감
- 미국 국채 2년물 금리는 직전 거래일 대비 0.8bp 내린 3.73%를 기록
- 미국 국채 10년물 금리는 직전 거래일 대비 3.4bp 오른 4.291%를 기록
- 주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러인덱스는 전장대비 0.26% 내린 102.7을 기록
3. Today 관심 레포트
- 현대건설: 1Q25 Preview: 좋은 분위기 그대로 (메리츠증권, BUY, 목표주가 4.7만원)
- 대내적으로는 경기 둔화 우려가 커지면서 긴급 유동성 공급, 주택 시장 지원에 대한 기대도 가질 수 있는 시점. 대외적으로는 한-미 원전 협력 강화의 핵심 밸류체인으로 주목받을 수 있어.
- 1Q25 연결 영업이익은 1,932억원(-23.0% YoY)을 기록하며 컨센서스(1,816억원)를 소폭 상회할 전망. 매출은 기대치에 충족하는 가운데, 건축 부문 GPM은 5%로 2024년 연간 GPM 대비 +1.6%p 개선될 것으로 가정. 현재 남아있는 고원가 현장 중 약 절반이 1Q25에 준공되기 때문에 2Q25 이후 추가적인 개선을 기대.
- 건설 산업 전반적인 미분양, 미입주 우려와 함께 안전 비용 이슈가 있기 때문에 원가율 개선에 대한 불확실성은 아직 남아있지만 관련 비용은 1Q25보다는 2Q25~3Q25 중 발생할 가능성이 높다고 판단. 별도 원가율 개선이 관련 비용 이슈를 상쇄해줄 것으로 기대.
- 삼성전자: 1Q25P Review: MX사업부 서프라이즈 기록 (LS투자증권, BUY, 목표주가 7만원)
- 1Q25 잠정 연결 실적은 매출액 79.0조원(+4%QoQ, +10%YoY), 영업이익 6.6조원(-3%QoQ, -9%YoY, OPM 8.4%)으로 시장 컨센서스 매출액 77.0조원, 영업이익 5.0조원과 당사 추정치를 모두 크게 상회. 실적 상회의 주요 요인은 DS사업부(영업이익 1.1조원 Vs. 당사 추정치 -0.4조원)는 이구환신 및 관세 Pull-in 수요로 인해 출하량이 증가. MX사업부도 높은 수익성을 시현했는데 이는 외부 AP 채택으로 인한 비용 증가에도 불구하고 우호적인 환율환경에 기인한 것으로 추정.
- 다만 금번 호실적이 B2B(HBM)보다는 B2C(레거시 메모리, 스마트폰)에 주로 기인했기 때문에 지속성은 추가적인 관찰이 필요. 금번 미국의 상호 관세 부과 품목에서 반도체는 제외되었지만, End User인 IT Device에는 관세가 부과되기 때문에 반도체도 관세의 영향으로부터 자유롭다고 볼 수 없기에 Trendforce는 2025년 IT Device 출하량을 하향 조정.
- 레거시 반등에 대한 짧은 기대감 형성 구간이 지났으며 미국의 관세로 인해 최근 주가가 급락하였다. 관세 철폐 혹은 조정이 되지 않는다면 메모리 가격 상승은 2H25까지 이어지기 어려울 것이며 작년과 유사한 상고하저의 흐름을 전망. 하지만 동사의 12M Fwd P/B는 0.9x로 밴드 최하단을 하회하고 있어 Down Side Risk는 제한적이라 판단.
- 스튜디오드래곤 : 한한령 완화를 기다리며 (하나증권, BUY, 목표주가 5.2만원)
-3년만의 편성 확대에 대한 실적 기대감이 높았지만, 1분기부터 의 흥행 부진으로 연간 이익 전망을 하향했다. 그럼에도 불구하고 한한령 완화 기대감이 또 한 번 반영되는 구간에서 유의미하게 이익을 내는 드라마 제작사가 동사뿐이기에 그런 희소한 가치가 밸류에이션 프리미엄으로 반영
-1분기 매출액/영업이익은 각각 1,460억원(-24% YoY)/72억원(-66%)으로 컨센서스(125억 원)을 하회할 것이다. 편성은 59회차로 TV 40회, OTT 19회(스터디그룹, 탄금 등)가 반영되 었는데, 제작비 500억원을 상회하는 텐트폴 드라마인 시청률 2~4% 내외의 흥행 실패로 기대했던 수익성을 크게 하회할 것으로 추정
- 대규모 자본이 선제작 형태로 들어가야 하기에 한류 스타의 출연이 전제되어야 하고 현 시점에서는 최소 제작비 400억원 이상이 투입될 것이다. 제작비 400억원에 50%의 중국향 리쿱을 가정하면 편당 약 200억원이고, 1년에 2편 정도 할 수 있다면 영업이익 1,000억원 내외까지는 상승할 수 있을 것
