신한투자증권은 14일 코스맥스가 올해 1분기 국내와 해외 모두에서 고성장세를 보였다며 목표주가를 기존 19만원에서 22만원으로 상향 조정했다.
박현진 연구원은 목표주가 상향에 대해 "올해와 내년 인디뷰티 수주 트렌드와 원가율 개선 추이를 감안해 실적 추정치를 10% 이상 상향한 데 따른 것"이라며 "타사 대비 국내와 해외 모두 고성장세"라고 밝혔다.
코스맥스는 올해 1분기 연결기준 매출 5천268억원, 영업이익 455억원을 기록해 컨센서스(매출 4천975억원, 영업이익 379억원)를 상회했다.
박 연구원은 "국가별 매출이 전년 동기 대비 한국은 30%, 중국 29%, 미국 43%, 인도네시아 26%, 태국 87% 성장했다"며 "중국 색조 생산 비중이 60%까지 상승하면서 중국 저가 색조 브랜드의 해외 진출 확대 수혜가 반영됐다"고 말했다.
이어 "일본이나 동남아 주요 온라인 유통채널에서 코스맥스가 제조하는 색조 제품들이 시장 입지를 넓혀가는 추세"라고 말했다.
박 연구원은 "작년 1분기에 비해 원가율이 5%포인트 개선됐는데, 이는 전략제품 수주 증가에 따른 원가 절감에 따른 것으로 이후 분기에도 비용 완화 추세가 유지될 것으로 본다"고 했다.
투자의견 '매수', 화장품 업종내 최선호주도 종전대로 유지했다.
