SK증권은 2일 삼성SDI에 대해 "주요 고객사들의 주문과 EV(전기차) 실적이 견조하다"며 투자의견 `매수`와 목표주가 `91만 원`을 유지했다.
윤혁진 SK증권 연구원은 "테슬라 상해공장 가동률 조정으로 촉발된 전기차 수요 부진 우려가 2차전지 주가를 강하게 끌어내리고 있지만, 삼성SDI의 4분기 EV용 중대형전지 매출액은 전 분기 대비 15.3% 증가할 것으로 전망한다"고 밝혔다.
또한 "삼성SDI의 가장 큰 고객사인 BMW 의 전기차 신차인 i4 와 iX 판매량이 계속 증가하고 있기 때문에 경쟁사들의 연말 재고조정과는 다른 양상을 보일 것"이라고 분석했다.
그러면서 "4분기 실적감소의 주 요인은 EV 쪽이 아닌 전동공구 부문의 부진과 성과급 등의 일회성 비용 등으로 판단된다"며 "EV 부문의 업황은 주가와 달리 여전히 견조하다"고 평가했다.
윤 연구원은 "삼성SDI의 최근 3년 간 설비투자와 EBITDA(상각 전 영업이익)는 유사한 수준에서 유지되고 있다"며 "고객사들의 주문과 SDC 지분(장부가 4조8000억원)까지 고려하면 국내 배터리 기업 가운데 가장 투자 여력이 높다"고 설명했다.
삼성SDI가 북미에 배터리 JV(법인)를 설립하지 않은 완성차 업체들의 가장 우선적인 고려대상이 될 것이라는 분석이다.
