코스피 유동성 랠리 지속, ECB 회의·美 기업실적 주목

[증시라인10]

[마켓진단]

출연 : 마주옥 한화투자증권 투자전략팀 팀장

Q. 주말 발표된 미국 물가지표 부진

- 옐런 의장 "기준금리 점진적 인상" 시사

- 옐런 의장 "고용시장 호조 등, 일시적 물가하락 뒷받침"

- 옐런 의장 "근원물가 추세, 2% 못 미친다는 결론은 시기상조"

- 5월 OECD 경기선행지수 '소폭 하락'

- 올해 4분기 중 美 경제 성장 둔화 가능성

- 美 6월 소비자물가, 전월비 변화 없어

- 음식·에너지 제외한 美 근원소비자물가 0.1% 상승

- 연준, 물가 상승률 둔화·경기 부진 '일시적' 판단

- 연준, 9월 자산 축소 시작 가능성 높아

- 12월 추가 금리인상 단행 예상

Q. 美 2분기 실적 전망은?

- 실적 발표 美 30개 기업 중 80% 순익 전망치 '웃돌아'

- S&P 캐피털 IQ "올해 2분기 실적 6.2% 증가 예상"

- 美 기업 실적 호조, 현 주가 수준 지지 전망

Q. 은행주 실적에 대한 평가

- 美 은행주 실적 호조 → 주가 상승 가능성 높아

- JP모건, 실적 개선 → 대출 증가

- 씨티그룹, 투자은행 부문 매출 '큰 폭 증가'

- 美 은행, 금융위기에서 완전히 벗어나

Q. 이번 주 ECB, BOJ 금융정책회의 예정

- 19~20일 BOJ통화정책회의 예정

- 20일, ECB 통화정책회의 예정

→ 양적완화 축소 시사 가능성

- 9월 ECB통화정책회의에서 테이퍼링 경로 밝힐 듯

- 유로존 경제성장 지속 가정 시 '18년 상반기 테이퍼링 실시 예상

- 주요국 중앙은행의 긴축 논란, 글로벌 금융시장 반영 중

Q. 코스피-코스닥 양극화 심화, 언제쯤 완화될까?

- 코스피-코스닥 양극화 당분간 지속 전망

- 코스닥, 가격조정 마무리

→ 코스피 대비 높은 밸류에이션

- 정부의 경기활성화 정책 효과까지 시간 걸릴 듯

- 내년 상반기 코스피-코스닥 격차 좁혀질 듯

- 가격 조정 감안 코스피-코스닥 양극화 '제한적' 예상

Q. 코스피, 변동성 발생 시 매수기회 전략 유효할까?

- 조정 시 매수 전략 유효

- 신흥국·선진국 대비 코스피 밸류에이션 매력 높아









양경식

ksyang@wowtv.co.kr

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